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Die Silbergeschichte, die Sie nicht hören: Ein geteilter Markt.
Im Moment erleben wir eine beispiellose Divergenz im globalen Silbermarkt. Dasselbe Unze, dasselbe Metall – wildly unterschiedliche Preise:
New York COMEX: $80
Shanghai SGE: $111
Indien MCX: $93
Japan Einzelhandel: $120
Kuwait Einzelhandel: $106
Das ist eine Spread von 40% zwischen New York und Shanghai! Die größte nachhaltige Divergenz in der Geschichte der Edelmetalle. Das Arbitrage scheint offensichtlich: Kaufen Sie COMEX für $80, versenden Sie nach Shanghai, verkaufen Sie für $111, stecken Sie $29 ein.
Aber niemand kann es tun.
Hier ist der Grund:
Papier vs. Physisch: COMEX hat nur 108,7 Millionen registrierte Unzen, dennoch gibt es 1,586 Milliarden Papieransprüche dagegen. Das sind vierzehn Papierbesitzer für jede einzelne physische Unze!
Tresorentleerung: In der ersten Januarwoche wurden erstaunliche 33,45 Millionen Unzen (26% des registrierten Bestands) physisch aus dem Tresor entnommen.
Leasingraten explodieren: Die Einmonatsleasingraten für Silber schossen auf 8% – ein weit hergeholter Unterschied zu den normalen 0,3%. Die Kosten für das Ausleihen von Silber übersteigen jetzt jeden potenziellen Arbitragegewinn, was effektiv den Mechanismus tötet, der diese Lücke schließen sollte.
Eine Geschichte von zwei Märkten am 30. Januar:
COMEX stürzt um 31% auf $78 – sein schlimmster Tag seit 1980.
Am selben Tag wird die Shanghai Futures Exchange bei 29.487 RMB pro Kilogramm settlement – ein Allzeithoch.
Zwei Börsen. Dasselbe Metall. Entgegengesetzte Richtungen.
Die Tore schließen sich:
Am 1. Januar 2026 hat Peking Silber als strategisches Material neu klassifiziert.
Nur 44 Unternehmen sind lizenziert, um zu exportieren und kontrollieren 60-70% des globalen raffinierten Angebots. Das Tor ist verschlossen.
Das Urteil der Industrie:
Samsung, der weltweit größte Käufer von Halbleitern, hat das Vertrauen in die Börse ganz eingestellt. Sie umgingen COMEX und sicherten sich einen direkten, zweijährigen exklusiven Abnahmevertrag für 100% der Produktion einer kanadischen Mine. Wenn ein großer Industriekunde direkt zur Quelle geht, signalisiert das mehr als ein Preisproblem – es ist ein Glaubwürdigkeitsproblem für die Börse.
Es gibt jetzt zwei Silbermärkte: einen, der Elektronen handelt, und einen, der Atome handelt.
Die Atome lügen nicht.#Silver #XAU $XAG
{future}(XAGUSDT)
Im Moment erleben wir eine beispiellose Divergenz im globalen Silbermarkt. Dasselbe Unze, dasselbe Metall – wildly unterschiedliche Preise:
New York COMEX: $80
Shanghai SGE: $111
Indien MCX: $93
Japan Einzelhandel: $120
Kuwait Einzelhandel: $106
Das ist eine Spread von 40% zwischen New York und Shanghai! Die größte nachhaltige Divergenz in der Geschichte der Edelmetalle. Das Arbitrage scheint offensichtlich: Kaufen Sie COMEX für $80, versenden Sie nach Shanghai, verkaufen Sie für $111, stecken Sie $29 ein.
Aber niemand kann es tun.
Hier ist der Grund:
Papier vs. Physisch: COMEX hat nur 108,7 Millionen registrierte Unzen, dennoch gibt es 1,586 Milliarden Papieransprüche dagegen. Das sind vierzehn Papierbesitzer für jede einzelne physische Unze!
Tresorentleerung: In der ersten Januarwoche wurden erstaunliche 33,45 Millionen Unzen (26% des registrierten Bestands) physisch aus dem Tresor entnommen.
Leasingraten explodieren: Die Einmonatsleasingraten für Silber schossen auf 8% – ein weit hergeholter Unterschied zu den normalen 0,3%. Die Kosten für das Ausleihen von Silber übersteigen jetzt jeden potenziellen Arbitragegewinn, was effektiv den Mechanismus tötet, der diese Lücke schließen sollte.
Eine Geschichte von zwei Märkten am 30. Januar:
COMEX stürzt um 31% auf $78 – sein schlimmster Tag seit 1980.
Am selben Tag wird die Shanghai Futures Exchange bei 29.487 RMB pro Kilogramm settlement – ein Allzeithoch.
Zwei Börsen. Dasselbe Metall. Entgegengesetzte Richtungen.
Die Tore schließen sich:
Am 1. Januar 2026 hat Peking Silber als strategisches Material neu klassifiziert.
Nur 44 Unternehmen sind lizenziert, um zu exportieren und kontrollieren 60-70% des globalen raffinierten Angebots. Das Tor ist verschlossen.
Das Urteil der Industrie:
Samsung, der weltweit größte Käufer von Halbleitern, hat das Vertrauen in die Börse ganz eingestellt. Sie umgingen COMEX und sicherten sich einen direkten, zweijährigen exklusiven Abnahmevertrag für 100% der Produktion einer kanadischen Mine. Wenn ein großer Industriekunde direkt zur Quelle geht, signalisiert das mehr als ein Preisproblem – es ist ein Glaubwürdigkeitsproblem für die Börse.
Es gibt jetzt zwei Silbermärkte: einen, der Elektronen handelt, und einen, der Atome handelt.
Die Atome lügen nicht.#Silver #XAU $XAG
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