$BTC $ETH $XRP Was ist mit den Herstellern des konzentrierten Liquiditätsmarktes gemeint?
Die wichtigsten Hauptpunkte
Die Hersteller des konzentrierten Liquiditätsmarktes ermöglichen es den Liquiditätsanbietern, bestimmte Preisspannen für ihre Vermögenswerte festzulegen, anstatt sie über alle potenziellen Preisspannen zu verteilen.
Dieses Modell kann eine höhere Effizienz bieten, indem es das Geld in tatsächlichen Transaktionen konzentriert, was bedeutet, dass die Liquiditätsanbieter mit demselben Kapital höhere Gebühren erzielen können.
Im Gegensatz zu traditionellen Modellen erfordert die Verwaltung von konzentrierten Liquiditätsanbietern eine häufigere Marktüberwachung. Wenn der Preis den vorgesehenen Bereich verlässt, hören die Gebühreneinnahmen auf.
Obwohl die potenziellen Renditen höher sind, könnten die Risiken unvorhergesehener Verluste auch größer sein, wenn sich der Markt schnell gegen Ihren Handel bewegt.
Einführung
In den frühen Tagen der dezentralen Finanzierung war das Bereitstellen von Liquidität meist passiv; Sie hinterlegen Ihre Token in einem Liquiditätspool, und der Smart Contract verteilt Ihre Liquidität über alle potenziellen Preisbereiche. Dieses Modell, bekannt als Standard-Automated Market Maker, war benutzerfreundlich, aber nicht sehr effizient.
Stellen Sie sich vor, Sie versuchen, Wasser zu verkaufen; im Standard-Automated Market Maker-Modell würden Sie eine Reihe von Geschäften eröffnen, die durch eine Meile entlang der Hauptstraße im Land getrennt sind, selbst in verlassenen Gebieten, wo niemand vorbeikommt. Der konzentrierte Liquiditätsanbieter hat dieses Konzept verändert; er ermöglicht es, "Geschäfte" nur in den belebten Bereichen der Straße zu erstellen.
Was ist konzentrierte Liquidität?
Kurz gesagt, konzentrierte Liquidität ist Liquidität, die innerhalb eines bestimmten Preisbereichs zugewiesen wird. In älteren Versionen von automatisierten Market Makern (wie Uniswap V2) wurde die Liquidität gleichmäßig verteilt, was bedeutet, dass ein großer Teil der Vermögenswerte des Pools tatsächlich nicht im Handel verwendet wurde, insbesondere bei stabilen Währungspaaren, deren Preise sich oft nicht stark ändern.
Mit konzentrierten Liquiditätsanbietern (wie Uniswap V3) können Sie wählen, Ihr Kapital nur für einen bestimmten Preisbereich zuzuweisen. Zum Beispiel Liquidität für ein stabiles Währungspaar bereitzustellen, dessen Preis zwischen 0,99 $ und 1,01 $ schwankt. Dies konzentriert die Liquidität um den aktuellen Marktpreis, wo die Nachfrage am größten ist.
Funktionsweise der konzentrierten Liquiditätsanbieter
1. Preismarken (Ticks)
Um benutzerdefinierte Bereiche zu aktivieren, unterteilt der konzentrierte Liquiditätsanbieter den Preisbereich in kleine, definierte Teile, die als Preismarken bezeichnet werden. Sie können sich die Preismarken als Grenzen vorstellen, die die verschiedenen Preisbereiche voneinander trennen. Bei der Erstellung eines Handels wählen Sie eine untere und eine obere Preismarke als Grenzen Ihrer Liquidität.
2. Aktive Liquidität
Ihre Liquidität ist nur dann "aktiv", wenn der aktuelle Marktpreis innerhalb des von Ihnen gewählten Bereichs bleibt. Solange der Preis innerhalb des von Ihnen festgelegten Bereichs liegt, verdienen Sie Handelsgebühren.
Aber wenn der Preis steigt oder fällt und die von Ihnen festgelegten Preismarken überschreitet, wird Ihr Handel inaktiv. In diesem Fall hört Ihre Liquidität auf, Gebühren zu generieren.
3. Kapitaleffizienz
Der größte Vorteil der konzentrierten Liquiditätsanbieter ist die Kapitaleffizienz. Da Sie Ihr Geld nicht auf weit auseinanderliegende Preise verteilen, können Sie insgesamt weniger Kapital bereitstellen, um denselben Betrag an Gebühren zu verdienen, den jemand anderes im Standard-Automated Market Maker-Modell erhält.
Zum Beispiel kann ein Benutzer, der Liquidität in einem konzentrierten Bereich bereitstellt, die gleichen täglichen Gebühren mit 1.000 $ erzielen, die ein anderer Benutzer in einem traditionellen Pool mit 5.000 $ erzielt, da die konzentrierten Gelder effizienter genutzt werden.
Risiken: Ständige enge Überwachung
Obwohl der konzentrierte Liquiditätsanbieter bessere Renditen bietet, ist er schwieriger zu verwalten als der Standard-Automated Market Maker.
Aus dem Bereich heraus: Wenn der Preis aus dem von Ihnen gewählten Bereich hinausgeht, wird Ihre Liquidität tatsächlich in einen der Vermögenswerte umgewandelt und bleibt ungenutzt. Sie hören auf, Einnahmen aus Gebühren zu erzielen, bis der Preis zurückkehrt oder Sie Ihren Handel manuell verschieben.
Unvorhergesehene Verluste: Da Ihre Liquidität konzentriert ist, ist der Einfluss von Preisänderungen multipliziert. Wenn sich der Markt gegen Sie bewegt, könnten Sie viel schneller unvorhergesehene Verluste erleiden als im Standardpool.
Komplexität: Das Management von Standard-Automated Market Maker-Pools ist einfacher; Ihr Beitrag endet mit der Einzahlung. Der konzentrierte Liquiditätsanbieter erfordert jedoch, dass Sie den Markt analysieren und eine Strategie entwickeln. Einige Benutzer wenden sogar Spieltheorie-Strategien an, um ihre Geschäfte zu optimieren, indem sie diese ständig an die Marktbewegungen anpassen.
Abschlussgedanken
Das Modell des konzentrierten Liquiditätsanbieters hat dazu beigetragen, die Tiefe und Effizienz der Märkte der dezentralen Finanzierung zu verbessern, indem es Händlern ermöglicht, von besseren Preisen zu profitieren, und Liquiditätsanbietern höhere Renditen auf ihr Kapital zu ermöglichen. Dieses Modell hat jedoch die Bereitstellung von Liquidität von passivem Einkommen zu einer aktiven Anlagestrategie verwandelt. Wenn Sie neu in der Welt der dezentralen Finanzierung sind, können Sie mit kleinen Beträgen beginnen oder sich an den Standard-Automated Market Maker-Pools orientieren, bis Sie die Konzepte der Bereiche und Preismarken der konzentrierten Liquiditätsanbieter beherrschen.
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