📉 Strategie im Minus bei BTC — erstmals seit 2023

Der größte Bitcoin-Halter in der Branche — Strategie von Michael Saylor — ist in den Bereich des papiermäßigen Verlusts eingetreten. Der Grund ist einfach: BTC ist unter den durchschnittlichen Kaufpreis von ≈ $76 000 gefallen.

📊 Was die Zahlen angeht:

• 🪙 Im Portfolio — 713 000+ BTC (≈ 3% des gesamten Angebots)

• 📉 Preis unter dem Durchschnitt → unrealisierter Verlust

• 💰 Schulden — $8,2 Mrd., aber in wandelbaren Instrumenten

• 🔒 Bitcoins sind nicht verpfändet, keine Margin-Calls

👉 Wichtig: Zwangsverkäufe werden nicht erwartet

🏦 Aber der Kapitalmarkt ist angespannt

Vor dem Hintergrund des Rückgangs der Liquidität sind DAT-Unternehmen vorsichtiger geworden, wenn es darum geht, neues Geld zu beschaffen.

Ein aussagekräftiger Indikator — mNAV (Marktkapitalisierung / Vermögenswertwert):

⚠️ Bei der Strategie liegt er unter 0,75

Das dämpft das Interesse der Investoren und könnte perspektivisch Druck auf das Finanzierungsmodell ausüben.

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🧲 Dabei… kaufen sie weiter

Ja, ja, trotz allem:

• 🟠 Strategie hat BTC für weitere $75 Millionen gekauft

• 🔵 Bitmine hat ETH für fast $100 Millionen in einer Woche gekauft

• 💎 Bilanz der ETH-Unternehmen ≈ $15 Milliarden (StrategicETHreserve)

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🌍 “Saudi-Arabische Reservierung” des Marktes

Ein Rückgang unter die Selbstkosten führt vorerst nicht zu Verkäufen:

✔️ Reserven sind nicht verpfändet

✔️ Die Schuldenlast ist flexibel

✔️ Es gibt keine kurzfristigen Verpflichtungen