Bitcoin hat seinen mehrmonatigen Rückgang verlängert, da eine umfassende Neubewertung der globalen Liquiditätsdruckrisiken Risikoanlagen über Märkte hinweg belastet. Die Preise fielen auf die mittleren $70.000er, was zum ersten Mal seit 2018 vier aufeinanderfolgende monatliche Verluste markiert, während massive Abflüsse aus Krypto-Anlageprodukten und Spot-ETFs ein beschleunigtes institutionelles Abziehen signalisierten.
Analysten sagen, dass der Verkaufsdruck mehr von makroökonomischen Kräften als von krypto-spezifischen Problemen getrieben wird. Stärkere US-Inflationsdaten und sich ändernde Erwartungen bezüglich der Geldpolitik der Federal Reserve lösten einen globalen "Risk-Off"-Reset aus, der Aktien, Gold, Silber und digitale Vermögenswerte gleichermaßen traf. Höhere Margin-Anforderungen und Deleveraging auf den Terminmärkten verstärkten den Rückgang.
Krypto-Derivate-Daten zeigen einen starken Rückgang des offenen Interesses und Milliarden von Dollar an langen Liquidationen, was auf einen reduzierten spekulativen Appetit hinweist. On-Chain-Indikatoren haben sich ebenfalls verschlechtert, da kurzfristige Inhaber im Minus sind und Miner die Zuflüsse an Börsen erhöhen, was während einer Phase der strafferen Liquidität Verkaufsdruck erzeugt.
Technisch hinterließ Bitcoin eine große CME-Futures-Lücke zwischen etwa 78.000 $ und 84.500 $, die Händler als potenzielle Erholungszone sehen. Trotz des Rückgangs – etwa 40 % vom Allzeithoch nahe 126.000 $ – stellen einige Analysten fest, dass dies im Vergleich zu früheren Zyklen immer noch mild ist.
Es gibt erste Anzeichen, dass große Inhaber während des Rückgangs akkumulieren könnten, und mehrere Forschungsunternehmen argumentieren, dass dies einer kurzfristigen Bärenphase ähnelt, anstatt den Beginn eines langen Krypto-Winters darzustellen. Langfristig bleibt die Erwartung, dass die Preise stabilisieren könnten, sobald der erzwungene Verkauf nachlässt und sich die makroökonomischen Liquiditätsbedingungen verbessern.