Michael Burry, der Investor, der berühmt in "The Big Short" dargestellt wurde, weil er die Finanzkrise von 2008 voraussagte, hat eine neue Warnung vor möglichen Spillover-Risiken aus dem jüngsten Rückgang von Bitcoin ausgesprochen. Laut Burry könnte die starke Korrektur an den Kryptomärkten bereits Investoren dazu zwingen, Positionen in anderen Anlageklassen — einschließlich Gold und Silber — zu liquidieren.
In einem aktuellen Beitrag auf Substack argumentierte Burry, dass Verluste in Kryptowährungen institutionelle Investoren und Manager von Unternehmensschatzkammern dazu gezwungen haben könnten, profitable Vermögenswerte anderswo zu verkaufen, um das Risiko neu auszubalancieren und Margin-Anforderungen zu decken. Er deutete an, dass möglicherweise Vermögenswerte im Wert von bis zu 1 Milliarde Dollar an Edelmetallen Ende Januar verkauft worden sein könnten, als direkte Folge von stressbedingten Problemen im Zusammenhang mit Kryptowährungen.
Burry wies auf den Rückgang der Gold- und Silberpreise Ende Januar hin und merkte an, dass Spekulanten und Treasury-Manager oft ihre Exposition verringern, indem sie Gewinne aus erfolgreichen Positionen während Zeiten erhöhter Volatilität sichern. Dies umfasst Positionen, die mit tokenisierten Edelmetallen und Terminverträgen verbunden sind, die schnell abgebaut werden können, wenn Liquidität benötigt wird.
Bitcoin fiel kurzzeitig unter 73.000 $, was einen Rückgang von etwa 40 % von seinem jüngsten Höhepunkt darstellt. Burry argumentiert, dass dieser Rückgang das hervorhebt, was er als fragiles Fundament von Bitcoin ansieht, und zunehmende Risiken für Unternehmen mit signifikanter BTC-Exposition darstellt, einschließlich Unternehmensinhaber wie Strategy (MSTR).
Er stellte weiter fest, dass Bitcoin nicht über ausreichende Nutzung in der realen Welt verfügt, um einen bedeutenden Abwärtstrend natürlich zu stabilisieren oder umzukehren. In einem schwereren Szenario warnte Burry, dass ein Rückgang auf 50.000 $ erheblichen finanziellen Druck auf Bitcoin-Mining-Unternehmen ausüben könnte, was potenziell einige in Richtung Insolvenz drängen könnte. Gleichzeitig warnte er, dass die Märkte für tokenisierte Edelmetalle mit einem Liquiditätsvakuum konfrontiert sein könnten, und beschrieb ein Szenario, in dem die Terminmärkte "in eine käuferlose Leere fallen."
Burry stellte auch die Narrative von Bitcoin als "digitale sichere Zuflucht" oder als langfristige Alternative zu Gold in Frage. Er wies die Idee zurück, dass die Annahme durch Unternehmens- oder institutionelle Treasuries dauerhafte Preisstützung bietet, und betonte, dass Treasury-Zuweisungen von Natur aus temporär sind und unter finanziellen Stress schnell umgekehrt werden können.
Während die jüngsten Bitcoin-Gewinne größtenteils durch die Einführung von Spot-ETFs und erhöhtes institutionelles Interesse vorangetrieben wurden, sieht Burry diese Katalysatoren als zyklisch und nicht strukturell an und argumentiert, dass sie keine tiefe oder nachhaltige wirtschaftliche Akzeptanz darstellen. Seiner Ansicht nach bleibt Bitcoin ein hochspekulativer Vermögenswert mit begrenztem innerem Wert und eingeschränkter Nutzung in der realen Welt.
Obwohl Burrys bärischer Ausblick oft Kontroversen auslöst, stellen viele fest, dass seine früheren Warnungen zuweilen vorausschauend waren. Für Investoren mit erheblicher Exposition gegenüber Krypto werfen seine neuesten Kommentare umfassendere Fragen auf, wie ein prolongierter Rückgang von Bitcoin Kettenreaktionen auf traditionellen und alternativen Finanzmärkten auslösen könnte.
Dieser Artikel wird ausschließlich zu Informationszwecken als persönlicher Blogbeitrag veröffentlicht und stellt keine Anlageberatung dar. Investoren sollten ihre eigene unabhängige Recherche durchführen, bevor sie Entscheidungen treffen. Wir übernehmen keine Verantwortung für Anlageergebnisse.
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