Am 4. Februar 2026 hätte Bitcoin aus technischer Sicht eine Stabilisierung und Erholung erfahren sollen, jedoch war der Markt durchgehend schwach, und die Erholung war kraftlos, das Tempo und die Stärke lagen weit unter den Erwartungen. Die Hauptbelastungen kamen aus zwei Bereichen: Erstens verkaufen junge Wale im 1-2 Jahreszyklus weiterhin, diese Art von Positionen hat niedrigere Kosten und ein unzureichendes Haltedaten, sie realisieren Gewinne bei Erholungen, was den Aufwärtsraum einschränkt; zweitens schwächt sich der Geldfluss in Bitcoin ETFs weiterhin, kumulierte über 60 Milliarden Dollar an zugewiesenem Kapital fließen weiterhin netto ab, und die Gewinnmitnahmen sowie die Umstrukturierung durch Institutionen führen zu Verkaufsdruck, wodurch diese Erholung an Widerstandsfähigkeit und Nachhaltigkeit verloren hat und insgesamt ein schwaches Muster von „leicht fallend, schwer steigend“ zeigt.

Buffett hat in seinem Brief an die Aktionäre einmal klar gesagt, dass er nie verstehen kann, warum viele Unternehmensleiter es gutheißen, dass ihre Aktien häufig gehandelt werden und die Umschlagshäufigkeit hoch bleibt. Seiner Meinung nach bedeutet häufiges Handeln von Aktien im Wesentlichen, dass Unternehmen alte Aktionäre langfristig nicht halten können, was auch zeigt, dass Investoren Schwierigkeiten haben, einen festen langfristigen Glauben aufzubauen und nicht bereit sind, mit dem Unternehmen durch Zyklen zu gehen. Wirklich hochwertige Vermögenswerte sollten die Inhaber langfristig anziehen und festhalten, anstatt in kurzfristigen Schwankungen ständig zu spekulieren. Diese Logik gilt ebenso für den Bitcoin-Markt. Selbst wenn Institutionen und ETFs weiterhin einsteigen, sinken die On-Chain- und Spot-Handelsvolumina von Bitcoin weiterhin Monat für Monat stetig. Es gab keinen signifikanten Anstieg des Handelsvolumens oder häufige Umschläge aufgrund des Einstiegs institutioneller Gelder und langfristig orientierter Investoren. Dies ist genau das gesündeste Signal: Die Anteile fließen kontinuierlich von den Börsen und kurzfristigen Spekulanten zu langfristigen Inhabern, HODLern und institutionellen Kalt-Wallets. Auf lange Sicht wird Bitcoin immer mehr in den Händen weniger fester Inhaber konzentriert, und die Menge an Bitcoin, die an den Börsen gehandelt werden kann, wird immer geringer. Das Angebot-Nachfrage-Verhältnis wird weiterhin straffer, und der Preis wird natürlich ständig steigen.

Die Essenz der Investition war nie blindes Folgen des Trends, sondern das präzise Abgleichen der eigenen Persönlichkeit und Fähigkeiten mit den Eigenschaften des Investitionsobjekts. Jeder Mensch hat eine einzigartige Persönlichkeit und einen speziellen Fähigkeitsbereich. Nur wenn beides tiefgreifend mit dem Investitionsobjekt übereinstimmt, kann man stabil und weit gehen. Personen mit einer ruhigen Persönlichkeit, die langfristig festhalten, an ihren Überzeugungen festhalten, keine oberflächlichen Konzepte verfolgen und sich an ihre Pflichten und Gelassenheit halten, passen natürlich zu Bitcoin – es erfordert Geduld, um Zyklen zu durchqueren, die Fähigkeit, kurzfristige Geräusche zu ignorieren, und den Glauben an langfristiges Halten. Personen, die ungeduldig sind, die sich für Vertragswetten begeistern, extreme Volatilität und schnelle Gewinne anstreben, sind besser geeignet für hochflexible und hochvolatile Objekte. Ein erzwungener Abgleich mit dem langfristigen Zyklus von Bitcoin wird nur der Natur widersprechen und die Einstellung erschöpfen. Was bei Investitionen am meisten zu vermeiden ist, ist das leichtfertige Überschreiten des Fähigkeitsbereichs und das Verfolgen von Chancen, die man nicht versteht. Wir sollten uns entschlossen auf unsere Stärken konzentrieren und die Bereiche, die wir vollständig verstehen, gründlich erforschen, um zunächst in einer Richtung Fuß zu fassen und Erfolg zu haben. Das ist die Kernlogik, um durch Bullen- und Bärenmärkte zu navigieren und langfristige Gewinne zu erzielen.