Changpeng Zhao hat sich von seinem früheren Vertrauen in den sogenannten „Superzyklus“ von Bitcoin zurückgezogen und betont Geduld über kühne Vorhersagen nach der jüngsten Marktturbulenz. Seine Kommentare heben hervor, wie schnell sich die Stimmung ändern kann, selbst wenn der langfristige Makroausblick für Krypto weiterhin konstruktiv erscheint.

Diese Neubewertung kam, nachdem Bitcoin unter die 75.000 $-Marke gefallen war, was rund 2,5 Milliarden $ an gehebelten Liquidationen auslöste. CZ stellte fest, dass von Angst getriebene Narrative in sozialen Medien den panikartigen Verkauf verstärkten, während breitere makroökonomische Druckfaktoren wie U.S.–Iran Spannungen, Inflationssorgen und Unsicherheit in Bezug auf die Geldpolitik der Federal Reserve zusätzlichen Stress auf risikobehaftete Anlagen ausübten.

Früher deutete die Superzyklus-These darauf hin, dass Bitcoin über den traditionellen vierjährigen Halbierungszyklus hinausgehen könnte, unterstützt durch kryptofreundliche Regulierung, zunehmende institutionelle Zuflüsse und eine verringerte Abhängigkeit von Angebotsausfällen allein. Die jüngsten Preisbewegungen haben diese Sichtweise in Frage gestellt, da BTC es nicht geschafft hat, wichtige Unterstützungen in der Nähe von $82.500 und $75.500 zu halten und kurzzeitig unter dem realisierten Preis von etwa $80.700 gehandelt hat, was viele Halter ins Minus brachte und stark auf die Stimmung drückt.

On-Chain- und Marktdaten zeigen ein gespaltenes Bild. Liquidationen beschleunigten sich von etwa 850 Millionen Dollar auf 2,5 Milliarden Dollar, was fast 200.000 Händlerkonten auslöschte. Kleinere Halter waren größtenteils Nettoverkäufer, während große „Mega-Wale“ anscheinend stillschweigend ansammeln, was darauf hindeutet, dass die langfristige Positionierung trotz kurzfristiger Ängste anhält.

Für Händler ist die Botschaft klar: Die Superzyklus-Erzählung mag nicht ungültig sein, aber ihr Timing ist jetzt viel unsicherer. Makrokräfte sind ebenso wichtig wie Adoption und Halbierungsmechanismen. Ein disziplinierter Ansatz, der sich auf Struktur, On-Chain-Metriken und Risikomanagement konzentriert, bleibt zuverlässiger als auf kurzfristige FUD zu reagieren.

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