Der Stablecoin-Markt hat kürzlich eine große Sache erlebt, ein Stablecoin namens USDD hat still und heimlich die 1 Milliarde US-Dollar TVL überschritten und wirbt mit dem Slogan „Zinsbringender USDT“, der bis zu 12 % jährliche Rendite bietet.
12 % Stablecoin-Rendite, klingt das nicht verlockend? Aber gleichzeitig denken sich viele vielleicht: Ist das der nächste einmalige Reichtumscode oder nur eine hübsch verpackte Algorithmusfalle? Heute werden wir tiefer in die Details von USDD eintauchen.
Wer ist USDD?
Zunächst, was ist USDD überhaupt? Einfach gesagt, es stammt von TRON (@TRON DAO ) von der Community eingeführte dezentralisierte Stablecoin. Jeder weiß, dass die Tronschicht das größte Ausgabe-Netzwerk für den Stablecoin USDT ist und über eine riesige Nutzerbasis und Handelsvolumen verfügt. USDD ist das wichtige Instrument, das Tron im Bereich der dezentralisierten Stablecoins positionieren möchte.
Vor einem Jahr führte USDD ein entscheidendes 2.0-Upgrade durch und verwandelte sich von einem umstrittenen hybriden algorithmischen Stablecoin in einen überbesicherten Stablecoin. Genau dieses Upgrade hat dazu geführt, dass sein TVL innerhalb eines Jahres die Grenze von 1 Milliarde US-Dollar überschritten hat und es offiziell am Tisch der Mainstream-Stablecoins Platz nehmen konnte. Was hat also dieses Upgrade so magisch gemacht? Wie hat USDD den Wandel von "Bluttransfusion" zu "Eigenkapital" vollzogen?
Die Transformation von "Bluttransfusion" zu "Eigenkapital"
Das frühe USDD, wie viele neue Projekte, war stark auf offizielle "Bluttransfusionen" angewiesen. Durch Subventionen von bis zu 20% APY wurde versucht, Nutzer anzuziehen; obwohl die kurzfristigen Ergebnisse signifikant waren, wissen alle, dass dies keine langfristige Lösung ist.
Der wahre Wendepunkt war das USDD 2.0-Upgrade. Der Kern dieses Upgrades war die völlige Abkehr von dem früheren algorithmischen Modell hin zur Überbesicherung. Das bedeutet, dass jede ausgegebene USDD von über 100% realen Vermögenswerten unterstützt wird, was grundlegend ihre Stabilität gewährleistet.
Um diese Stabilität weiter zu festigen, hat USDD zwei Schlüsselmodule eingeführt:
Das erste ist PSM (Preisstabilitätsmodul). Es ermöglicht den Nutzern, nahezu gebührenfrei zwischen USDD und anderen gängigen Stablecoins (wie USDT und USDC) im Verhältnis 1:1 nahtlos zu tauschen. Auf diese Weise, wenn der Preis von USDD leicht schwankt, werden Arbitrageure sofort aktiv, um ihn zurück auf 1 Dollar zu ziehen.
Das zweite und entscheidende ist der Smart Allocator (intelligenter Kapitalallokator). Dieser Mechanismus setzt das in der Protokollkasse ungenutzte Kapital automatisch in strengen, sicheren DeFi-Protokollen ein, um Renditen zu erzielen, und gibt diese "echten" Erträge dann an das Ökosystem von USDD zurück. Bis jetzt hat dieser "intelligente Investmentmanager" über 9 Millionen US-Dollar Gewinn für USDD erwirtschaftet.
Hast du es verstanden? Durch Überbesicherung, PSM und Smart Allocator hat USDD erfolgreich ein internes, nachhaltiges "Eigenkapital"-System etabliert und sich vollständig von der Abhängigkeit von frühen hohen Subventionen gelöst.
Wo liegen die Chancen der "Ertragsversion von USDT"?
Da USDD in der Lage ist, selbst "Eigenkapital" zu erzeugen, wie viel davon können wir normalen Investoren abbekommen? Das ist das größte Erzähl-Highlight von USDD – die "Ertragsversion von USDT".
Die USDT und USDC, die wir in der Hand halten, sind im Grunde "totes Geld", das in der Brieftasche keine Erträge generiert. Aber USDD ist anders. Mit einem Token namens sUSDD kannst du leicht etwa 12% jährliche Rendite erzielen. Das ist in der aktuellen Marktsituation eine sehr attraktive Rendite für Stablecoins.
Und schauen wir uns einige Daten an. Derzeit hat USDD über 460.000 Halteradressen, eine Zahl, die weit über die seiner Wettbewerber hinausgeht, wie etwa PYUSD von PayPal, das nur 100.000 Adressen aufweist. Was bedeutet das? Es bedeutet, dass die Nutzerbasis von USDD breiter und "dezentraler" ist und nicht nur in den Händen weniger Wale liegt. Dieses von unten nach oben wachsende Wachstum ist oft gesünder und hat mehr Potenzial.
Also, die Chance von USDD liegt darin, dass es nicht nur ein stabiles Wertaufbewahrungsinstrument ist, sondern auch ein Finanzvermögen, das kontinuierlich passives Einkommen generieren kann. Für Investoren, die auf stabile Erträge aus sind, ist dies zweifellos eine Option, die Aufmerksamkeit verdient.
Risiken und Herausforderungen: Ist diese Rendite von 12% stabil?
Natürlich gilt: Je höher die Rendite, desto größer könnte das Risiko sein. Sind 12% jährliche Rendite wirklich stabil? Lassen Sie uns die Risiken, die dahinterstecken, genauer untersuchen. Zunächst müssen wir wissen, woher diese Rendite kommt. Basierend auf unserer vorherigen Analyse stammt sie hauptsächlich aus den Investitionserträgen von Smart Allocator in DeFi-Protokollen. Das bedeutet, dass die Rendite von der gesamten Marktumgebung in DeFi beeinflusst wird und nicht fest ist. Wenn der Markt in einen Bärenmarkt eintritt, sinken die DeFi-Erträge allgemein, und die Rendite von USDD könnte ebenfalls sinken.
Zweitens, obwohl USDD derzeit überbesichert ist, dürfen wir niemals die Lehren aus LUNA und UST vergessen. Obwohl die Modelle völlig unterschiedlich sind, müssen wir jede Stablecoin, die mit "Algorithmus" und "hoher Rendite" verbunden ist, mit den strengsten Augen hinsichtlich ihrer Sicherheitsmechanismen betrachten. Glücklicherweise sind alle Sicherheiten von USDD auf der Blockchain öffentlich und transparent und wurden von mehreren führenden Sicherheitsunternehmen geprüft, was in gewissem Maße ihre Glaubwürdigkeit erhöht.
Schließlich ist der Wettbewerb im Stablecoin-Sektor außergewöhnlich intensiv. Vor uns stehen die beiden Giganten USDT und USDC, und hinter uns haben verschiedene öffentliche Ketten und Projekte eigene Stablecoins eingeführt. Ob USDD in diesem roten Meer bestehen kann, muss sich noch über Zeit und kontinuierliche Marktprüfung zeigen.
Zusammenfassung und persönliche Meinung
Zusammenfassend kann man sagen, dass USDD durch das 2.0-Upgrade erfolgreich von einem auf Subventionen angewiesenen "Bluttransfusions"-Modell zu einem stabilen Einkommensstablecoin mit eigener "Eigenkapital"-Kapazität auf Überbesicherungsbasis geworden ist. Es bietet Stablecoin-Haltern eine neue Möglichkeit, passives Einkommen zu generieren.
Meine Meinung ist: Die Erzählung von USDD als "Ertragsversion von USDT" hat in der aktuellen Marktsituation tatsächlich eine starke Anziehungskraft. Es hat einen relativ guten Ausgleich zwischen Stabilität, Sicherheit und Erträgen gefunden.
Das bedeutet jedoch nicht, dass du blind investieren kannst. Für gewöhnliche Investoren, wenn du die Nullrendite von USDT leid bist und in einem Bärenmarkt nach stabilen Cashflows suchst, könntest du in Betracht ziehen, einen kleinen Teil deines Kapitals in das USDD-Ökosystem zu investieren, um seine Ertragsfähigkeit zu erleben. Aber bitte denke daran, nicht alle Eier in einen Korb zu legen und kontinuierlich auf die Veränderung der Sicherheiten und der Ertragsquellen zu achten.
