#热门话题 #内容挖矿 #sats $1000SATS 2023 wird definitiv eine Rettung für Bitcoin-Miner sein.
Es bietet eine notwendige zweite Chance für eine Branche, die durch den Abschwung im Jahr 2022 gelähmt ist, aber je näher das Jahr 2024 rückt, desto mehr stehen die Bergleute vor einer weiteren großen Herausforderung: der vierten Halbierung. Durch die vierte Halbierung von Bitcoin wird die Bitcoin-Blocksubvention von 6,25 BTC auf 3,125 BTC reduziert, was bedeutet, dass das Einkommen der Bergleute um 50 % sinkt.
Wie die vergangenen Halbierungen wird auch die Bitcoin-Halbierung im Jahr 2024 zweifellos unauslöschliche Spuren auf dem aktuellen Bitcoin-Mining-Markt hinterlassen.
Obwohl die dritte Halbierung (2020-2024) mit Chinas Bitcoin-Mining-Verbot im Jahr 2021 und der anschließenden groß angelegten Migration der Rechenleistung kein direkter Auslöser ist, sind die drei ein und dasselbe: Die Entstehung eines völlig unterschiedlichen Mining-Marktes Die zweite Halbierungsperiode (2016-2020) hat die Voraussetzungen dafür geschaffen.
Wir glauben, dass die vierte Halbierung größere Veränderungen mit sich bringen wird und möglicherweise mit einer Umverteilung der Bitcoin-Rechenleistung in neue geografische Gebiete einhergeht. Für 2024 und die nächsten Jahre prognostizieren wir (grob) Folgendes:
Die Verteilung der Bitcoin-Rechenleistung ist globaler
Die Dominanz Nordamerikas bei der Rechenleistung wird schwächer. Während der zweiten Halbierungsperiode dominierte China den Rechenleistungsanteil des Bitcoin-Netzwerks und machte auf dem Höhepunkt 70–90 % der gesamten Rechenleistung aus. Nachdem China ein Verbot des Bitcoin-Mining verhängt hatte, verlagerte sich dieses Machtgleichgewicht nach Nordamerika, wobei die Vereinigten Staaten und Kanada seit Sommer 2021 bis heute zusammen etwa 50 % des weltweiten Hash-Power-Anteils ausmachen (schwankend nach links und rechts).
Es wird erwartet, dass der Anteil Nordamerikas an der weltweiten Rechenleistung seinen Höhepunkt erreicht hat und nach der Halbierung im April 2024 allmählich zurückgehen wird, da die Gewinne der Bergleute zurückgehen und sie weiterhin nach billigerem Strom suchen werden, während Südamerika, Afrika und andere unerschlossene Regionen dies tun werden haben erhebliche Wachstumschancen.
Die Einzelhandels-Hosting-Dienstleistungsbranche wird einen großen Schlag erleiden
In Nordamerika (und anderswo) steht die Einzelhandelsbranche für Depotdienstleistungen vor einem Abschwung, da geringere Bergbaugewinne sowohl Depotbanken als auch Kunden unter Druck setzen.
Die durchschnittlichen All-Inclusive-Hosting-Preise werden im Jahr 2023 in den USA 0,078 USD/kWh und in Kanada 0,072 USD/kWh betragen; im vierten Quartal 2023 werden die durchschnittlichen All-Inclusive-Preise 0,078 USD/kWh bzw. 0,071 USD/kWh betragen.
Angesichts der Bergbauökonomie nach der Halbierung werden Bergleute mit durchschnittlichen oder höheren Hosting-Kosten wahrscheinlich nicht in der Lage sein, profitabel zu bleiben, was bedeutet, dass im Jahr 2024 nur diejenigen mit günstigen Tarifen überleben werden.
Im Jahr 2024 wird es weitere Fusionen und Übernahmen geben
In einem Umfeld komprimierter Preise für Rechenleistung wird es in den Jahren 2024 und 2025 mehr Fusionen, Übernahmen und Vermögensverkäufe geben.
Tatsächlich ist der Auftakt für 2022 bereits gespielt. Als der Preis für Rechenleistung abstürzte und im vierten Quartal ein Allzeittief erreichte, meldete einer der größten Bitcoin-Verwahrungsdienstleister, Compute North, Insolvenz und Liquidation an, und Argo und andere Bergbauunternehmen führten Vermögensverkäufe durch.
Die finanzielle Notlage im Jahr 2023 brachte keine großen Aktivitäten zum Kauf und Erwerb von Vermögenswerten, aber es kam zur größten Fusion in der Geschichte des Bitcoin-Minings – Hut 8 und US Bitcoin. Es wird erwartet, dass die Aktivität beim Erwerb von Vermögenswerten im Jahr 2024 das Niveau von 2022 erreichen oder übertreffen wird.
Eintragungen und andere Blockraumnutzungsaktivitäten werden die Einnahmen aus Transaktionsgebühren weiter steigern
Die Eintragungsaktivität und die alternative Nutzung des Blockraums im Jahr 2024 werden die Transaktionsgebührenniveaus auf Niveaus bringen, die mit dem Durchschnitt im Jahr 2023 vergleichbar oder höher sind.
Das größte dunkle Pferd des Jahres 2023 betritt den Markt auf der Grundlage der neuen technischen Standards von Bitcoin, die auf nicht fungiblen Token (NFT) basieren – Ordnungszahlen und Inschriften. Diese neue Methode zur Erstellung digitaler Kunst und Artefakte auf Bitcoin macht Transaktionsgebühren zu einer wichtigen Einnahmequelle für den Bergbau.
Tatsächlich ist der Gesamtbetrag der Bitcoin-Transaktionsgebühren im Jahr 2023 nur der zweitniedrigste in der Geschichte von Bitcoin; 797.867.915 US-Dollar an Transaktionsgebühren wurden im Jahr 2023 verdient, nur der zweitniedrigste Betrag liegt nur bei 1.019.725.113 US-Dollar im Jahr 2021. Transaktionsgebühren werden im Jahr 2023 7,6 % der Blockbelohnungen ausmachen, verglichen mit nur 1,5 % im Jahr 2022.
Durch die Registrierungsaktivität wurden zwischen Dezember 2022 und Ende 2023 Transaktionsgebühren in Höhe von 188 Millionen US-Dollar generiert, wobei die Bergleute im vierten Quartal 2023 129,5 Millionen US-Dollar verdienten (69 % der Gesamtgebühren). Darüber hinaus machten die Einnahmen der Bergleute im vierten Quartal 2023 63 % der gesamten Transaktionsgebührenprämien im Jahr 2023 aus (501,8 Millionen US-Dollar).
Wenn Bitcoin in diesem Jahr weiter steigt, ist damit zu rechnen, dass das Transaktionsvolumen der Inscription-Aktivität im Jahr 2024 weiter zunehmen wird.
Bitcoin-Mining-Aktien könnten ihren Preisaufschlag verlieren
In der Vergangenheit haben Anleger Bitcoin-Mining-Aktien als High-Beta-Aktien auf Bitcoin gehandelt und sie sowohl als Bitcoin-Alternativen als auch als Vermögenswerte genutzt, die bei einem Bitcoin-Anstieg überproportionale Renditen generieren können.
Laut der Beta-Chart-Analyse unten zeigen Bitcoin-Mining-Aktien ihre Korrelationstrends in Bullen- oder Bärenmärkten. In einem Bärenmarkt hängen die Aktienkursschwankungen enger mit den täglichen Wechselkursschwankungen zusammen. In einem Bullenmarkt weisen Aktien im Vergleich zu Bitcoin starke Aufwärtsrenditen auf, da sie eine starke Beta-Korrelation mit Bitcoin aufweisen. Händler können die Erträge besser in den Griff bekommen, indem sie die engere Korrelation der Bitcoin-Miner mit den täglichen Schwankungen des Spotpreises von Bitcoin beobachten. Wenn dieser Trend zunimmt (>1,15 Beta), wechseln Bitcoin-Miner zu stärkeren Belohnungsperioden.
