Ben Laidler, Stratege für globale Märkte bei der Handels- und Investmentplattform eToro. Laidler analysiert den Preisverfall bei CO2-Zertifikaten aus dem europäischen ETS aufgrund „geringer Nachfrage und größerem Angebot“! „Dies ist ein Rückschlag für die Anreize zur Dekarbonisierung und verstärkt den Pessimismus des Sektors, von Tesla bis hin zu erneuerbaren Reserven.“ Allerdings sind die meisten dieser Auswüchse konjunkturbedingt und es zeichnet sich eine regulatorische Einschränkung von Angebot und Nachfrage ab“, betont er.
KOHLENSTOFF: Der Preis für europäische ETS-Kohlenstoffzertifikate ist stark gesunken, da der globale Maßstab für die CO2-Bepreisung einem perfekten Sturm aus schwacher Nachfrage und erhöhtem Angebot gegenübersteht. Die Nachfrage wird durch die industrielle Rezession in Europa, mildes Wetter, sinkende Erdgaspreise und steigende Kapazitäten für erneuerbare Energien beeinflusst, mit einem kleinen Aufschwung durch die maritime Industrie. Mittlerweile stellen die 244 Millionen Versteigerungen von EU-Fundraising-Genehmigungen ein Überangebot dar. Dies ist ein Rückschlag für die Anreize zur Dekarbonisierung und verstärkt den Pessimismus des Sektors, von Tesla bis hin zu erneuerbaren Energiequellen. Die meisten dieser Überschreitungen sind jedoch zyklisch und es zeichnet sich ein regulatorischer Druck auf Angebot und Nachfrage ab.
ETS: Das europäische Emissionshandelssystem mit Höchstgrenzen deckt rund 40 % der EU-Emissionen ab und wird ausgeweitet, was letztlich eine Untergrenze für die ETS-Preise mit dem im vergangenen Juni verabschiedeten Plan „Fit for 55“ der EU zur Reduzierung der Emissionen um 55 % schaffen wird. im Vergleich zum Niveau von 1990 bis 2030. Dieser Plan beinhaltet 1) eine Reduzierung des Angebots durch Erhöhung der jährlichen Senkung des Grenzwerts auf 2,2 % und die schrittweise Abschaffung der kostenlosen Gebühren bis 2034. 2) Steigerung der Nachfrage durch die Aufnahme der Schifffahrt in das ETS in diesem Jahr sowie von Gebäuden und Transport im Jahr 2027. 3) Einführung strengerer Grenzwerte für Strom und Luftfahrt. 4) Schrittweise Einführung einer EU-Grenzkohlenstoffsteuer ab 2026, die angesichts der Rolle Europas als größter Exportmarkt für 80 Länder den ETS-Markt effektiv globalisiert.
WELTWEIT: Nach Angaben der Weltbank wird bereits fast ein Viertel der weltweiten CO2-Emissionen durch CO2-Bepreisungsinitiativen in 39 Ländern abgedeckt. Das 2021 eingeführte chinesische Regime ist das größte der Welt und deckt fast 10 % aller globalen Emissionen ab. Das EU-Regime ist das zweitgrößte, deckt mehr als 4 % der weltweiten Emissionen ab und ist das am meisten verhandelte (800 Milliarden US-Dollar im letzten Jahr). Es ist seit 2005 in Betrieb und damit das älteste. Sein ETS liegt weiterhin deutlich über anderen Märkten wie Kalifornien und dem Vereinigten Königreich, die ebenfalls im KRBN Global Carbon ETF enthalten sind. Das europäische ETS generierte im Jahr 2023 geschätzte Einnahmen von 42 Milliarden US-Dollar, die an die Regierungen zurückgegeben werden, um in Klimamaßnahmen zu investieren.
