a16z

朋友们，今天我们聊一个正以惊人速度席卷华尔街和加密世界的赛道——RWA，现实世界资产代币化。
你可能觉得这概念有点虚，不就是把房子、黄金搬上链吗？但如果我告诉你，这个市场在短短两年内，规模从不起眼的30亿美元，一路狂飙至今天超过340亿美元，翻了整整10倍，你是否会重新审视这股浪潮？
更具体一点，以太坊这条链上，承载的代币化美国国债产品规模已悄然突破80亿美元，相比2026年初直接翻了一倍。放眼整个市场，代币化国债的总规模更是达到了惊人的153.5亿美元，今年才过去不到半年，增幅就高达44%。
就在上周，一则重磅消息引爆了市场：包括贝莱德、高盛、摩根大通在内的超过50家顶级金融机构，已经集体加入了美国存管信托与清算公司（DTCC）的代币化证券交易试点。这个计划堪称华尔街的“链改”总动员，预计今年7月就将启动有限试点，10月便会全面推向商业应用。与此同时，摩根大通旗下的区块链部门Kinexys，更是联合了万事达卡、Ripple以及RWA赛道的明星项目Ondo Finance，成功完成了一次近乎实时的代币化美国国债基金跨境赎回测试。
从贝莱德发行自己的代币化基金BUIDL，到今天整个华尔街的跑步入场，信号已经再明确不过：RWA不是未来，它就是现在。
然而，就在市场一片狂热之际，硅谷最顶尖的加密风投a16z crypto却用一份最新报告，给所有人浇了一盆冷水。
a16z的报告一针见血地指出，当前RWA赛道存在巨大的“虚火”。他们通过分析发现，市场上超过七成的代币化资产，其所谓的“链上原生度”都处于最低层级。
说白了，绝大多数项目，只是简单地把现实世界资产的“所有权账本”复制粘贴到了区块链上。这种RWA，本质上只是一个“数字凭证”，一个链上的映射工具 ，其管理、清算、交易的核心流程，依然严重依赖链下的中介和传统法律框架。
a16z认为，这种做法完全没有释放出区块链最核心的价值——可组合性 (Composability)。
“可组合性”，这个词听起来很技术，但它正是DeFi（去中心化金融）之所以被称为“货币乐高”的精髓所在 。一个真正“链上原生”的资产，应该能像乐高积木一样，无缝地、无需许可地插入到任何其他DeFi协议中。例如，你可以将一个代币化的国债 ，直接抵押进Aave或Compound这样的借贷协议里借出稳定币 ，或者把它放进一个复杂的结构化产品中获取增强收益。
然而，目前大部分RWA代币，尤其是那些复杂的资产类别，都因为合规和技术限制，被困在一个个封闭的花园里，无法与其他DeFi协议自由交互。正如a16z所警告的，我们正陷入一种“拟物化陷阱” 仅仅满足于复制现实世界的形态，而未能利用加密原生特性去重塑它。
按理说，美联储降息预期一再推迟，意味着无风险利率将继续维持高位，这对加密市场这类风险资产本应是利空。然而，一个诡异的现象出现了：代币化国债的需求反而在这期间加速爆发。
答案在于稳定币的闲置收益需求。
在加密世界里，流通着数千亿美元的稳定币，如USDT、USDC。对于手持大量稳定币的巨鲸和机构而言，这无疑是巨大的机会成本。
而代币化国债的出现，完美地解决了这个痛点。像Ondo Finance的OUSG这类产品，其底层资产是贝莱德的短期美国国债ETF，能提供约4-5%的年化收益率 。最关键的是，这个过程完全在链上完成。投资者可以用USDC直接购买OUSG，将闲置的稳定币转换成一个安全、稳定且持续生息的链上资产，而无需将资金撤出加密生态，汇入传统银行体系 。
加密世界自身的庞大资本，需要一个原生的、低风险的收益工具，而代币化国债正是当前最优的选择。这也解释了为什么即便ETF资金出现流出，RWA的叙事依然坚挺，因为它找到了一个来自系统内部的、可持续的增长飞轮。
不同类别的RWA，其成熟度和“链上原生度”有着天壤之别。为读者厘清这一点，是本文最核心的价值。
第一梯队：已成主流，但仍待“可组合性”深化
国债与黄金：这是目前发展最快、规模最大的两个品类。它们的资产属性高度标准化、价值共识强、流动性极佳 。将它们代币化，面临的法律和估值障碍相对较小 。目前，代币化国债和黄金的主要价值在于提供了一个高效、24/7、全球可及的流动性层和基础收益层。它们正在成为DeFi世界新的底层抵押物和价值存储工具。
第二梯队：潜力巨大，但“可组合性”道阻且长
股票、私募信贷、碳信用等：对于这些资产而言，仅仅“账本上链”意义有限。真正的突破在于，能否将这些资产背后复杂的金融逻辑和法律契约，通过智能合约进行“原生表达”，从而实现真正的可编程和可组合。
#a16z #RWA $ETH

BREAKING – Syndicate Labs, a prominent blockchain infrastructure startup backed by Andreessen Horowitz (a16z), has announced it is winding down operations after five years. The company cited a fundamental contraction and shift in the Ethereum rollup market as the primary reason for its closure.fd28af
In its official announcement, Syndicate Labs stated that EVM rollups are no longer the default standard. Instead, teams are increasingly building fully custom chains from scratch with minimal reusable technology. “The rollup market has fundamentally shrunk,” the team noted, adding that for every new rollup launched, several others are quietly shutting down.27d901
All of Syndicate’s code will remain open-source permanently, allowing the community to continue building on their work. The shutdown is unrelated to a recent bridge exploit, which the team fully addressed by reimbursing affected users.2779de
Background on Syndicate Labs
Founded five years ago, Syndicate Labs specialized in tools for creating customizable Ethereum rollups and decentralized sequencers. It secured strong backing from a16z, including a notable Series A round. Despite this support and early leadership in the rollup space, broader market dynamics proved challenging.f9c44a
Data from L2Beat and other trackers shows the total value secured (TVL) across rollups has dropped approximately 36% from its peak, with dominance concentrating in a few major chains like Arbitrum, Base, and OP Mainnet (holding roughly 75% market share).152764
What This Means for the Crypto Market
Syndicate Labs’ closure signals a broader consolidation in the Ethereum Layer-2 ecosystem. The future appears to favor:
Application-specific and fully custom chains.
Reduced reliance on standardized, reusable rollup infrastructure.
A shift toward bespoke solutions over general-purpose tools.
Even with top-tier VC support, market forces have highlighted the importance of rapid adaptation in the fast-evolving blockchain space. This event serves as a reminder of the sector’s volatility and the need for continuous innovation.
#OpenAIToConfidentiallyFileForIPO #VitalikButerinDetailsEthereumPrivacyUpgrades #a16z

$AIGENSYN
今天上线看了一下盘面，发现数据这会终于对了，之前流通量是9.5B，现在但真实流通是1.3B，这其中还有1B的币被锁在了gensyn主网上。
我强烈推荐大伙拿一下这个币的现货或是低倍杠杆，尽量不上高倍杠杆，博一下韩所预期。线索都写在了链上或是新闻里👉。
早在25年12月gensynCEOBen fielding受邀参加了韩国国会的数字货币大会，这本身就是韩国市场参与布局gensyn的一个强烈的信号，这充分说明早在去年，项目方就已经与韩国资金有所接触。
26年4月29日，项目方向bithumb热钱包转账10$AIGENSYN
同年5月2日anchorage digital宣布与gensyn合作，并管理项目方代币。
gensyn的叙事也不容小觑，一个是面向分布式AI训练市场，并在roadmap里写上了质押$AIGENSYN ，出售算力的主网模式。
另一个是AI领导的信息市场Delphi在今年4.22上线了，其中交易手续费中的25％用于回购$AIGENSYN ，并销毁70％的购买量。
而a16z的第五只加密基金更是把饭喂到了gensyn的嘴巴里，这只加密基金专注于：
1.稳定币与支付基础设施
2.DeFi
3.AI & crypto
4.加密原生预测市场
gensyn一人便独占两大“痛点”，同时又是有a16z领投4470万美元在先，很难不让人畅想AIGENSYN的未来会攀登上何种高度。
关注我，一同寻找下一个百倍币。
#AIGENSYN #a16z #百倍币 #基础设施

本文将介绍过去 15 年来区块链相关实体的风险投资动态演变，重点介绍一些公司向流动性投资的转变，在这些投资中，VC 没有收购股权，而是收购了具有归属计划的代币。
此外，将列出像 a16z 这样的著名投资机构在加密领域进行首次投资，如 2013 年 4 月他们投资了 OpenCoin（后来的 Ripple Labs）。
在比特币发展的早期，即 2009 年至 2012 年，风投对加密领域的兴趣不大，因此，本文将从 2012 年开始分析，同样值得注意的是，比特币价格与融资金额之间的长期相关性直到 2023 年才消失。
2009 - 2018：比特币的第一个 10 年以及 VC 开始在区块链领域投资
比特币和加密项目的风投格局在 2010 年代初开始形成，Fred Wilson 领导的 Union Square Ventures（USV）和 Andreessen Horowitz（a16z）是最早投资区块链项目的公司之一，两家公司都在 2013 年投资了 Coinbase。
Ribbit Capital 由 Meyer “Micky” Malka 于 2012 年创立，专注于颠覆性金融技术，也是 Coinbase 等比特币相关公司的早期投资者。
Boost VC 由 Adam Draper 于 2012 年创立，最初是一家新兴技术的加速器和风投基金，包括比特币和区块链初创公司；Lightspeed Venture Partners 于 2013 年投资了 Blockchain.info（现为 Blockchain.com）。
其他值得注意的早期基金包括 Barry Silbert 于 2013 年创立的 Bitcoin Opportunity Corp，以及 2013 年将重点转向比特币和区块链的 Pantera Capital。
Blockchain Capital 由 Bart Stephens、Brad Stephens 和 Brock Pierce 于 2013 年创立，是首批专注于区块链和加密货币投资的公司之一。
2012 年
比特币初创企业只获得了 210 万美元的投资。
2013 年
重要的里程碑包括：
Coinbase：单笔融资最大，由 Andreessen Horowitz、Union Square Ventures 和 Ribbit Capital 支持，Coinbase 现在是一家上市公司，是比特币领域的关键参与者；比特币中国：中国最大、最早的比特币交易所，从光速中国（Lightspeed China）获得 500 万美元融资，尽管这项投资最终失败了，但其仍然是中国早期加密历史的重要组成部分；Circle Internet Financial：Circle 最初是一家比特币应用公司，从 Breyer Capital 和 Accel Capital 筹集了 900 万美元，Jeremy Allaire 的目标是推广比特币的使用，类似于 Skype 或电子邮件，Circle 后来因在 2018 年发行 USDC 而闻名。
投资和重大突破：
2013 年风投总额：8800 万美元，较上年大幅增长。
2013 年的重大突破：
11 月份，比特币价格首次突破 1000 美元大关；首台比特币 ATM 机在温哥华的 Waves 咖啡店推出；比特币的挖矿算力从 20 Th/s 飙升至 9000 Th/s。
2014 年
2014 年 6 月，区块链行业融资额超过了 2013 年全年的总额，达到了 3.14 亿美元，比 2013 年的 9,380 万美元增长了 3.3 倍。
500 Startups 成为最活跃的投资机构，与 Boost VC、Plug and Play Technology Center 和 CrossCoin Ventures 一起支持比特币应用公司，500 Startups 最初专注于加密行业，后来转向早期投资。
对比特币应用的重大投资包括：
Blockchain：3050 万美元BitPay：3000 万美元Blockstream：2100 万美元Bitfury：2000 万美元
比特币支付平台 BitPay 融资 3000 万美元，由 Index Ventures 领投，AME Cloud Ventures、Horizons Ventures 和 Felicis Ventures 参与。
Blockstream 专注于闪电网络，这是比特币支付的一项重大创新，并开发了 c-lightning 客户端和比特币侧链 Liquid。
OKcoin（现为 OKX）获得了 1000 万美元融资，投资者包括策源资本、Mandra Capital 和 venturelab，值得注意的是，策源的联合创始人冯波于 2018 年创立了 Dragonfly Capital，该机构在随后的几年里推出了大量加密基金。
总体而言，2014 年加密风险投资稳步增长。
2015 年
尽管 2015 年比特币的价格从 2013 年的峰值回落，但区块链技术吸引了越来越多的资本和创业者兴趣，比特币初创公司的总融资额达到 3.8 亿美元。
主要融资包括：
Coinbase：7500 万美元 C 轮融资Circle：5000 万美元 C 轮融资BitFury：2000 万美元 B 轮融资Chain：3000 万美元 B 轮融资 ，包括 Visa 和纳斯达克等战略投资者
Ripple Labs（前身为 OpenCoin）在 A 轮融资中筹集了 2800 万美元，而 21 Inc. 从 a16z、高通、思科和 PayPal 那里获得了 1.16 亿美元。
来自加拿大的 OMERS Ventures 宣布了投资区块链的计划，展现出机构的兴趣日益浓厚，值得注意的活跃风投公司包括 a16z、Union Square Ventures、Ribbit Capital、Boost VC 和 DCG。
2015 年的投资活动突显出，尽管市场处于熊市，但资本市场的参与度仍在继续。
2016 年
随着金融科技投资的减少，加密市场的风险投资有所下降，根据 CB Insights 数据，比特币和区块链初创公司的融资活动比 2015 年下降了 27%，回到了 2014 年的水平。
尽管投资活动有所减少，但总融资额达到 5.5 亿美元，主要投资于较为成熟的公司，重大融资包括：
Circle：6000 万美元 D 轮融资Digital Asset Holdings：6000 万美元 A 轮融资Ripple：5500 万美元 B 轮融资Blockstream：5500 万美元 A 轮融资
Circle 从比特币交易服务转向汇款和支付服务，为其稳定币铺平了道路，由 Coinbase 前员工 Carlson-Wee 创立的 Polychain Capital，在 a16z、Union Square Ventures 和红杉资本的支持下，为其第三只风险基金筹集了 7.5 亿美元。
2016 年，基于 ICO 的项目融资开始增长，The DAO 筹集了 1.5 亿美元，标志着 ICO 热潮的开始。
2017 年
流动性投资：
在 ICO 热潮和对代币化资产的兴趣的推动下，2017-2018 年左右，流动性投资的风投格局开始形成。
由 Olaf Carlson-Wee 于 2016 年创立的 Polychain Capital 和由 Naval Ravikant 共同创立的 MetaStable Capital 等先锋基金，专注于代币而非股权。
Pantera Capital 于 2017 年推出了 ICO 基金，目标是 ICO 和代币项目，而 Blockchain Capital 推出了 BCAP 代币，这是一种代表其基金份额的证券代币。
由 Kyle Samani 和 Tushar Jain 于 2017 年创立的 Multicoin Capital 和由前 Coinbase 员工 Nick Tomaino 领导的 1confirmation 也强调了代币投资。
Amentum Investment Management 于 2017 年加入，专注于通过区块链和代币经济投资进行长期资本增值，这些基金认识到代币化资产的潜力，从传统的股权模式转向流动性强的代币策略。
2017 年，区块链行业经历了狂热与监管并存的时期，以太坊 ERC-20 协议引发 ICO 热潮，但监管导致加密行业进入长期熊市。
ICO 与 VC 的表现：
2017 年第一季度：19 个 ICO 筹集了 2100 万美元；2017 年第四季度：超过 500 个 ICO 筹集了近 30 亿美元；2017 年全年：ICO 在近 800 个项目中筹集了 50 亿美元，是 215 笔交易中 10 亿美元 VC 投资的 5 倍。
值得关注的 ICO 项目：
Filecoin：2.57 亿美元Tezos：2.32 亿美元Bancor：1.523 亿美元Polkadot：1.4 亿美元Quoine：1.05 亿美元
Union Square Ventures 和 Blockchain Capital 等机构被快速回报所吸引，也参与了 ICO。
地理分布：
欧盟：占 ICO 的 40%，融资 17.6 亿美元；北美：融资 10.76 亿美元。
监管政策出台后，中国的风投公司转移到了香港和新加坡等地区，由于监管压力和不可持续的商业模式，ICO 泡沫破裂。
2018 年
ICO 活动持续到 2018 年，第一季度有 400 多个项目筹集了 33 亿美元，CoinSchedule 报告称，2018 年全球有 1253 个 ICO 项目，筹集了 78 亿美元。
最大的 ICO 项目：
EOS：融资超 40 亿美元；Telegram：两轮融资 17 亿美元，但该项目后来被放弃；Petro：委内瑞拉政府筹集了 7.4 亿美元，但最终未能成功；Basis：筹集了 1.3 亿美元，不过该项目后来陷入了困境。
VC 股权融资：
比特大陆：B 轮融资 4 亿美元，获红衫资本投资，Pre-IPO 融资 10 亿美元，获腾讯、软银和中金公司投资；风险投资总额：42.6 亿美元。
主要进展：
Coinbase 推出了 Coinbase Ventures；Paradigm 由 Coinbase 联合创始人 Fred Ehrsam 和 Matt Huang 创立；a16z 为其加密基金筹集了 3 亿美元，投资于 CryptoKitties 和 DFINITY 等项目；富达推出了加密货币机构平台。
2018 年出现了各种“区块链+”应用，其中许多仍处于概念阶段，为未来的创新奠定了基础。
总样本（N = 316）：14.9% - 在分析的 316 个 ICO 中，14.9% 在推出之前就获得了 VC 支持，这意味着大约七分之一的 ICO 在代币销售之前获得了 VC 支持；资金不足（未达到最低融资目标）（N = 43）：0.0% - 所有资金不足的 ICO 均未获得过 VC 支持，这表明缺乏 VC 支持与未能达到最低融资目标之间可能存在联系；资金充足（达到最低融资目标）（N = 89）：9.7% - 在资金充足的 ICO 中，9.7% 获得了过 VC 支持，这表明近十分之一的成功 ICO 得到了 VC 的支持；均值差异（平均融资目标 - 最低融资目标）：9.7% - 与资金不足的 ICO 相比，获得 VC 支持的资金充足的 ICO 比例显著更高，这凸显了 VC 支持对融资成功的积极影响。
2019 年：后 ICO 的繁荣时代
2019 年，区块链交易环境在 2018 年激增之后趋于稳定，共有 622 笔交易，总额为 27.5 亿美元，高于 2017 年的 322 笔交易，总额 12.8 亿美元。
区块链在 VC 交易中的份额从 2017 年的 1.5% 上升至 2.8%，而种子轮和早期区块链交易从 1.8% 上升至 3.6%，区块链交易的早期估值中值为 1250 万美元，比所有投资的中值 1600 万美元低 22%。
区块链交易的重点发生了变化，2019 年有 68% 的投资被归类为金融科技，低于 2017 年的 76%，表明除了“加密货币”之外还有更广泛的应用，北美占区块链交易的 45.3%，亚洲占 26.8%，反映出全球分布更加广泛。
2019 年，区块链占全球创业投资的 2.8%，占总资本的 1.1%，而 2018 年这一比例分别为 3.6% 和 2.7%，交易估值中值从 2018 年的 1660 万美元降至 2019 年的 1300 万美元，值得注意的非加密区块链公司包括 Securitize、Figure、PeerNova 和 Spring Labs。
CB Insights 报告称，2019 年全球区块链投资交易为 806 笔，而 2018 年为 822 笔，投资规模下降 27.9%，至 42.6 亿美元。
Zeroone Finance 认为，Digital Currency Group 是 2019 年最活跃的区块链投资者，共进行了 14 次投资，其次是 Collins Capital、Coinbase Ventures 和 Fenbushi Capital。
2019 年的投资机构专注于数字货币交易所、游戏、数字钱包、数字资产管理、智能合约和 DeFi，在澳大利亚证券交易所上市的香港手机游戏开发商 Animoca Brands 在区块链游戏领域占据了重要地位，FTX 是在 Alameda Research 的大力支持下成立的。
2019 年，全球区块链投资热情大幅下降，传统机构变得更加谨慎，投资机构在熊市中的表现表明了其严谨的态度。
2020 年 - 2021 年：融资额再度增长并激增
2020 年，受高回报潜力的推动，区块链风险资本成为全球私募股权市场的重要组成部分，自 2012 年以来，942 名风险投资家投资了 2700 多笔涉及区块链创业公司的交易，顶级区块链 VC 基金的表现一直优于传统 VC 基金和更广泛的科技行业。
尽管区块链私募股权很重要，但它在全球风险投资市场中所占的比例不到 1%，在 2017 年加密牛市期间，约达到了 2%。
总体而言，区块链风投表现出韧性，在市场低迷时期表现良好，其高回报潜力和多元化优势使其成为投资者的一个有吸引力的选择。
2020 年，DeFi 开始受到广泛关注，根据 PANews 旗下 PAData 数据，加密行业的总投资和融资额约为 35.66 亿美元，与 2019 年的数字相当。
DeFi 项目获得 2.78 亿美元，占总额的 7.8%，尽管数额相对较小，但 DeFi 的融资数量最多，在披露的 407 个项目中，超过四分之一与 DeFi 相关，这表明人们对这种新型加密原生项目的兴趣越来越大。
突出的 DeFi 应用在 2020 年吸引了大量投资，Uniswap 完成了 1100 万美元的 A 轮融资，1inch 获得了 280 万美元的种子资金，借贷平台 Aave 在 A 轮融资中筹集了 2500 万美元。
全年，DeFi 锁仓规模增长了近 2100%，独立地址数增长了 10 倍，虽然与未来的数据相比，这些数字似乎并不大，但 “DeFi 之夏”标志着一个重要的转折点。
值得注意的是，原生区块链 VC 机构对行业应用项目（尤其是 DeFi）表现出了偏好，采用了更激进、风险更高的方法，各机构的投资策略各不相同。
PAData 报告称，2020 年有 700 多家机构和个人投资了区块链项目，其中 NGC Ventures 是最活跃的投资者，其次是 Coinbase Ventures 和 Alameda Research。
2021 年
随着区块链技术的进步，全球 VC 机构越来越认识到区块链的重要性，特别是随着 Metaverse 和 Web3 等概念的出现，2021 年，区块链初创公司获得了大约 330 亿美元的融资，这是有史以来最高的一年，根据普华永道数据，2021 年加密行业的项目平均融资额达 2630 万美元。
区块链风险投资交易数量在 2021 年也创下历史新高，超过 2000 笔交易，是 2020 年的两倍，后期融资的频率增加，导致 65 家初创公司的估值达到或超过 10 亿美元，反映了加密市场从小众市场向主流市场的转变。
Galaxy 统计显示，2021 年全球区块链 VC 机构近 500 家，基金数量和规模均达到历史最高水平，摩根士丹利（Morgan Stanley）、老虎环球（Tiger Global）、红杉资本（Sequoia Capital）、三星（Samsung）和高盛（Goldman Sachs）等主要机构通过后期股权投资进入区块链市场，为市场带来了充足的资金。
2021 年，加密领域经历了大量新用户和投资的涌入，据 Gemini 数据，主要加密地区近一半的用户于 2021 年开始投资。
新用户占比：
拉丁美洲占 46%亚太地区占 45%欧洲占 40%美国占 44%
这种涌入为加密应用程序的增长和发展奠定了坚实的用户基础。
主要投资：
2021 年 7 月，FTX 宣布以 180 亿美元的估值完成 9 亿美元的 B 轮融资，这是加密历史上最大的私募股权融资，本轮融资涉及 60 家投资机构，包括软银集团、红杉资本、Lightspeed Venture Capital 等。
活跃投资者：
Coinbase Ventures 是 2021 年最活跃的区块链投资机构，4 月在美国上市后，该机构投资了 68 家区块链初创公司，在上市之前，Coinbase 在 13 轮融资中筹集了近 5.47 亿美元。
其他值得注意的投资者包括：AU21 Capital（总部位于中国），投资了 51 家公司，a16z 投资了 48 家公司。
风险投资：
在 2021 年第四季度，投资额超过 105 亿美元，使加密货币和区块链领域的风险资本投资总额达到 338 亿美元的历史新高，占当年风险资本投资总额的 4.7%，这一年的交易数量也是最多的，总计 2018 笔，几乎是 2020 年的两倍，超过了 2019 年 1698 笔的前纪录。
在 VC 对加密货币和区块链创业生态系统的 338 亿美元投资中，最大的一部分流向了提供交易、投资、兑换和借贷服务的公司，获得了超过 138 亿美元(41.83%)，越来越多的 VC 投资于 Web3 公司，包括那些开发 NFT、DAO 和元宇宙工具、基础设施和游戏的公司，占总投资的 17%。
2022 和 2023 年：VC 投资大幅下降
2022 年
投资概况：
VC 向加密货币和区块链初创公司投资了超 300 亿美元，几乎与 2021 年的 310 亿美元持平；投资在上半年达到顶峰，第三季度和第四季度大幅下降；2022 年第四季度的交易数量和资本投资是两年来最低的；投资 FTX 的知名风投公司面临重大损失，红杉资本将其 2 亿美元的投资减记为零，淡马锡持有的价值 3.2 亿美元的 FTX 股份也变得“一文不值”。
趋势：
后期阶段的公司获得了更大的资本份额，而种子前的投资继续减少；Web3 在交易数量上领先，但交易和投资平台筹集的资金最多；交易规模和估值中值处于 2021 年第一季度以来的最低水平。
VC 融资：
2022 年是加密 VC 融资额最高的一年，超 330 亿美元，尽管第四季度筹集的金额是 2021 年第一季度以来最小的；平均基金规模有所增加，募集的基金超过 200 只，平均每只基金规模超 1.6 亿美元。
2023 年
投资概况：
加密 VC 投资大幅下滑，与前两年相比，投资额仅占三分之一；交易数量和投资资本每个季度都持续创下新低。
趋势：
早期阶段的公司占据了交易的大多数，下半年种子前交易的份额有所下降；估值和交易规模跌至 2020 年第四季度以来的最低水平；交易公司筹集的资金最多，其次是 Layer2 和互操作性以及 Web3。
VC 融资：
由于宏观经济状况和加密市场的动荡，融资面临挑战；
2023 年新加密 VC 基金成立数量是 2020 年以来最少的，平均基金规模下降了 30%，基金规模中位数下降了 45%。
2022 年和 2023 年兴趣和投资明显下降，2023 年下降尤其显著，尽管如此，Web3 在交易数量上仍然领先，而交易平台在融资方面占据主导地位，尽管面临监管挑战，但美国仍然是加密初创企业生态系统的主导者，此外，宏观经济和市场动荡给创始人和投资者创造了一个艰难的环境，融资面临重大挑战。
2024 年：VC 现状
2024 年第一季度和第二季度的风险投资格局已在之前的文章中详细介绍，此处仅重点介绍下图中可见的内容，这是自 2021 年第一季度末以来的持续趋势，早期投资明显超过后期投资。
延伸阅读 - 2024 年第二季度 Web3 投资研究报告：
panewslab.com/zh/articledetails/y0ygxzt8.html
观点：“无人问津”的 VC 代币如何“重回巅峰”？
在过去的一年里，Web3 中一个不可否认的事实之一是 Meme 代币的大规模激增，这导致 Meme 代币和 VC 代币（由风投机构支持的公司发行的代币）之间形成了明显差异。
虽然作者不同意 Memecoin 从长远来看会扼杀 VC 代币的观点，但显然，许多 VC 代币的市场目前处于停滞状态，到这一步是如何形成的？需要做些什么才能让 VC 代币市场复兴？
更重要的是，尤其是 Meme 代币开始疲软的时候，一个愿意反其道而行之的精明创始人做些什么才能重振 VC 代币市场？要回答这个问题，需要追溯导致这一步的根源。
根源在于风险投资的 Web3 公司和中心化交易所的交集，对于创始人和风险投资者来说，成功的代币发行是必不可少的，中心化交易所可以根据其交易量和流动性划分等级，划分的目标是让您的代币在交易量和流动性最高的交易所上市，以增加交易活动并改善市场定位，但要做到这一点需要什么呢？这是一个复杂的过程。
简而言之，正如你所想象的，头部的中心化交易所非常挑剔，每个交易所都有不同的标准，但他们看重的一个关键因素是高估值，高估值表明创始人成功筹集了大量资金，使他们的代币发行看起来更有希望。
估值中一个重要的指标是完全稀释估值（FDV），FDV 是通过将代币价格乘以总供应量来计算的，如果一家公司实现了较高的 FDV，就会被视为关注度较高的项目，值得在交易量和流动性更好的交易所上市，虽然交易所选择上币也考虑了其他因素，但高估值是一个至关重要的因素。
尽管这一策略在过去是成功的，但风险投资者，尤其是那些资金充裕的人，找到了一种利用模式漏洞的方法，即帮助更多公司以高估值融资，这种做法在一段时间内奏效，少数人获得了可观的利润，但也扰乱了市场，现在，似乎每家公司都在筹集数千万或数亿美元的资金，通常估值都在 10 亿美元以上。
但这一策略有一个重大缺点：人为抬高上市前的代币价值，这种做法限制了只有几百美元可进行交易的散户投资者，如果没有足够的上行空间，散户认为就不值得参与，尤其是对于寻求快速获利的短期交易者而言，正是这一市场空白，Meme 代币介入并“取代”了 VC 代币。
相比之下，Meme 代币因提供高回报的潜力而蓬勃发展，吸引了 VC 代币所失去的交易者，Meme 代币有望在短期内获得巨额回报，这是 VC 代币无法比拟的，然而，Meme 代币的问题在于缺乏模因之外的内在价值，因此，Meme 代币周期往往更短，最终会变得毫无价值。
为了重振 VC 代币，需要重新思考当前的融资模式，这意味着要摆脱虚高的估值，采用一种吸引散户投资者的模式，这需要勇敢的创始人愿意挑战过去几年的传统观念，开发出一种创始人能成功让散户投资者赚到钱，引发其他人效仿的新模式，但新模式是什么样子的呢？
目前，Web3 创始人被鼓励筹集尽可能多的资金，以实现人为的高 FDV，然而，创始人可以在只筹集所需资金的同时制造炒作话题，这种方法使估值保持在较低水平，让代币更容易被散户投资者接受，并提供更大的上涨潜力。
诚然，这种策略需要更加细化，比如向散户投资者解释为什么你的代币定价低于竞争对手，以及需要与更广泛的 Web3 生态进行协作等，然而，一旦散户投资者意识到你为他们留下了价值空间，你的 VC 代币可能会像今年的 Meme 代币一样飙升，鉴于 Web3 中原创思维的稀缺性，其他人很可能会效仿。
您可能想知道创始人如何才能在不人为提高 FDV 的情况下，将代币上市到更大的交易所，其实中心化交易所对当下的融资策略感到失望，正在反对不必要的高 FDV 代币，交易所正在转移上币重点，因为其商业模式依赖于用户买卖代币，如果用户看不到代币的潜在上涨空间，就不会交易，交易所也不会获利，因此，交易所现在正在等待为投资者提供估值合理且真正有价值的项目。
总而言之，在 Meme 代币兴起的浪潮下，VC 代币的停滞凸显了融资策略转变的必要性，摒弃估值虚高，采用吸引散户投资者交易的方法，可以重振 VC 代币市场，这种改变并不容易，但对生态系统的长期健康发展至关重要。
迎接这一挑战的创新创始人将引领叙事，创造一种平衡投资者和交易所利益的趋势，确保 VC 代币的未来充满活力。
活动预告
TOKEN2049 新加坡将于 2024 年 9 月 18 日至 19 日在滨海湾金沙举行，在 2024 年一级方程式新加坡大奖赛比赛周末之前举行，活动将迎接来自 150 多个国家的 20,000 名与会者，将行业领袖和全球文化偶像聚集在亚洲领先的经济中心，分享时代精神的未来。
继 2023 年创纪录的成功之后，今年的 TOKEN2049 将在 9 月 16 日至 22 日期间在整个城市国家举办超过 500 场周边活动，将让参与者沉浸在前所未有的节日体验中。
首轮已确认的演讲嘉宾超过 200 人，接下来的几个月将有更多行业领袖亮相。
作为 TOKEN2049 的常客，今年 DFINITY 也将全程参与活动，IC 中文社区也成为本次大会的社区合作伙伴，为社区成员提供独家购票优惠代码 DFINITYCN15，使用该代码可以享受减去原价 15% 的折扣，具体使用方法及更多会议信息，请阅读：
TOKEN2049 新加坡将于 2024 年九月盛大开启，将打破所有记录
小编温馨提示：根据以往惯例，票价每隔一个月会涨一次价，到后面会越来越贵，当前的票价已经从之前的 599 美元上涨至 699 美元，之后还会涨价，强烈建议有购票需求的朋友尽早购票，可以节省不少银子！
#a16z #Polychain #Paradigm #USV #icp.
你关心的 IC 内容
技术进展 | 项目信息 | 全球活动
收藏关注 IC 币安频道
掌握最新资讯

$ESP sitting at $0.059–$0.062 after listing Feb 12. Down 29% from ATH but $107M+ daily volume on $31M mcap = institutions are watching. 👀
✅ Backed by a16z + Sequoia
✅ Decentralized sequencer for 20+ Ethereum L2s
✅ Sub-second finality = game-changer tech
⚠️ $0.06 support = YOUR LINE
📊 THE SETUP:
Hold $0.06 = ride to $0.12–$0.15
Break below = wait for $0.04 entry
🎯 Target: $0.07 → $0.086 → $0.15
This isn't a flip. This is a 6-month infrastructure bet. Position accordingly. ⚡
💬 Holding or waiting? Drop 📈 or 📉 below! Follow for more alpha!
#esp #Espresso #modular #a16z #Web3

Auros executive: The main obstacle to institutional demand for cryptocurrencies is insufficient market liquidity, not volatility.
Crypto journalist Eleanor Terrett responds to #Coinbase CEO's denial of his report, insisting it is rigorous and accurate.
#Trump imposes 10% tariffs on 8 European countries over Greenland.
White House Crypto Council director: Obscure and complex legal provisions hinder the advancement of the US #Bitcoin strategic reserve.
#a16z crypto managing partner advances the CLARITY Act to provide clear rules for developers.
#CoinRank #GM

非同质化代币（NFT）行业在 2025 年开启了新的篇章，远远超越了早期投机狂热的局面，全球 NFT 市场目前估值约为 490 亿美元，高于 2024 年的 360 亿美元，这标志着市场强劲复苏，并在各行各业得到更广泛的应用。
据分析公司 Coinlaw.io 称，以太坊仍然是 NFT 经济的支柱，处理着超过 60% 的交易，而 Solana、Polygon 和 Immutable X 等竞争对手则在游戏和品牌整合领域开辟了新的市场。
OpenSea 继续引领市场，拥有超过 240 万月活跃用户，但新进入者的加入使生态系统更加多元化，全球活跃平台数量已超过 100 个。
2025 年，游戏类 NFT 已成为主导类别，占所有交易的近 38%，紧随其后的是数字艺术和音乐类 NFT，房地产和时尚类代币也越来越受欢迎，其中代币化房产契约的市值超过 14 亿美元，而专注于可穿戴设备的 NFT 市值接近 9 亿美元。
与此同时，与现实世界商品挂钩的“实体数字融合”代币 - NFT - 同比增长 60%，这主要得益于奢侈品牌探索新的互动方式。
市场行为和买家
与 2021 年市场繁荣与萧条的周期性波动不同，NFT 的平均售价已稳定在 940 美元左右，反映出买家更加谨慎但坚定的购买行为。
超过 80% 的新合同都包含自动版税执行条款，从而保障了创作者的持续收入来源，美国买家占总购买量的 41%，而亚洲（尤其是韩国、日本和中国）的交易量合计超过 40%，使其成为全球最活跃的地区。
人口统计数据凸显了代际差异，千禧一代的参与度最高，23% 的人收藏 NFT，而 Z 世代和婴儿潮一代的这一比例分别为 4% 和 2%，男性在参与度方面也占据主导地位，15% 的男性表示拥有 NFT，而女性仅为 4%。
制度影响和监管
机构参与度日益提高，目前近 15% 的 NFT 年度收入与企业或基金活动相关，风险投资预计在 2025 年将达到 42 亿美元，由 Andreessen Horowitz 和 Animoca Brands 领衔。
与此同时，监管机构也在积极跟进：欧洲的 MiCA 框架已于今年生效，而美国证券交易委员会（SEC）正在采取多项执法行动，日本和印度也收紧了合规要求。
前景
尽管仍存在诸多挑战 - 包括安全风险、版税纠纷和监管不确定性 - 但 2025 年的 NFT 市场正在发展成为一个多元化的数字经济体，从游戏到碳信用额，NFT 正在重塑价值的创造、交易和拥有方式。
分析师预计该市场将持续增长，并预测到 2034 年，其规模可能达到 4000 亿至 7000 亿美元，具体数字取决于市场接受度和监管政策的清晰度。
NFT 曾一度被认为是昙花一现的潮流，如今却已成为不断发展的 Web3 领域的基石。
#NFT #a16z #AnimocaBrands #Solana
你关心的 OpenSea 内容
浏览 | 创建 | 购买 | 出售 | 拍卖
收藏关注 OpenSea 币安频道
掌握最新资讯