散戶在割肉，BlackRock 在加碼。4/14 公布的 Q1 財報：淨利 22 億美元（年增 17%），EPS $14.53（年增 46%），總淨流入 1,300 億。$BTC 第一季從 $87K 跌到 $66K，跌 20%，是 2018 年以來最慘 Q1，加密組合蒸發 200 億。

但 IBIT 照樣狂吸 84 億資金，BTC 持倉增加 14,950 枚到 785,240 枚。4/10 單日流入 2.69 億，是 3 月初以來新高。

說白了，散戶盯價格砍倉，機構盯配置加倉——看的根本不是同一張圖。當全球最大資管公司帳面虧 200 億還持續買入 $BTC，這就是最硬的長線信號。跟倉位看，不跟情緒看。

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