TVL của Aave đã rơi xuống khoảng 17,95 tỷ USD, giảm 8,45 tỷ USD chỉ trong 2 ngày.

Toàn bộ DeFi cũng mất khoảng 13,21 tỷ USD, từ 99,50 tỷ USD xuống còn 86,29 tỷ USD.

Nhưng điểm quan trọng là cú rơi của Aave không đơn thuần do thị trường đỏ, mà đến từ một chuỗi phản ứng khá nguy hiểm sau vụ Kelp DAO / rsETH.

Gốc của vấn đề nằm ở vụ khai thác gần 292–294 triệu USD liên quan tới rsETH của Kelp DAO.

Theo các báo cáo, lượng rsETH không được bảo chứng đã bị đem sang Aave làm tài sản thế chấp để rút WETH, tạo ra nguy cơ nợ xấu cho giao thức.

Diễn đàn quản trị của Aave cũng xác nhận Guardian đã phải khẩn cấp đóng băng rsETH và wrsETH trên các triển khai bị ảnh hưởng ngay từ ngày 18/4.

Sau đó là hiệu ứng dây chuyền quen thuộc của DeFi:

- Khi market bắt đầu nghi ngờ khả năng xử lý rủi ro, dòng tiền lớn rút trước.

- Các báo cáo cho biết hơn 5,4 tỷ USD giá trị ETH đã bị rút khỏi Aave trong làn sóng phòng thủ này

- Riêng Justin Sun được cho là đã rút khoảng 65.584 ETH, tương đương gần 154 triệu USD.

Một điểm khiến tâm lý xấu đi nhanh hơn là pool WETH của Aave bị đẩy lên mức sử dụng 100%, tức gần như không còn thanh khoản trống để xoay xở bình thường.

Trên diễn đàn quản trị, người dùng còn phàn nàn rằng ETH của họ bị kẹt trong pool và cần một kế hoạch xử lý rõ ràng hơn từ giao thức.

Phía Aave thì nói rõ rằng rsETH trên Ethereum mainnet vẫn được bảo chứng đầy đủ, nhưng vì thận trọng họ tiếp tục đóng băng rsETH trên Aave V3/V4 và cả dự trữ WETH ở các thị trường liên quan để giới hạn rủi ro trong lúc đánh giá phương án xử lý.

Điều này giúp chặn lan rộng, nhưng đồng thời cũng làm người dùng càng có lý do rút vốn.