🤖 Новый пузырь или новые миллиарды? Рынок ИИ не может остановиться 😔

Сейчас в интернете действительно начинается очень знакомая дискуссия: «ИИ — это новый интернет 1999 года»

Что пишут сторонники роста:

* HBM-память уже распродана на годы вперёд.

* Производственные мощности ограничены.

* Спрос идёт не от розничных инвесторов, а от Microsoft, Amazon, Google, Meta и других гигантов

Что пишут сторонники версии про пузырь:

Они напоминают, что полупроводники — одна из самых циклических отраслей в мире.

Сценарий всегда выглядит примерно одинаково:

1. Возникает дефицит.

2. Компании начинают строить мощности.

3. Все одновременно наращивают производство.

4. Через пару лет появляется избыток предложения.

5. Прибыль и акции падают на 50–80%

📌 Мне кажется, рынок сейчас допускает ошибку, когда пытается ответить на вопрос:

«Это пузырь или не пузырь?»

На самом деле возможен третий вариант.

ИИ — не пузырь. Акции отдельных компаний — могут быть пузырём.

😔 Так уже было:

* интернет не был пузырём;

* пузырём были оценки интернет-компаний;

* железные дороги не были пузырём;

* пузырём были акции части железнодорожных компаний;

* криптовалюты не исчезли после 2021 года;