鸽子 0xENAS 不玩 crypto 了。转去炒美股。

他发了条消息在 Telegram 频道「Birds of a Feather」里。大意是比特币走势不配合他的交易风格，MSTR 和 Saylor 的动作标志着整个局面开始崩盘。

他不再试图接飞刀式抄底，no longer knife-catching。

我翻了一下数据，看看他为什么在这个时点撤退。

BTC 去年 10 月还在 $126,000，6 月初最低摸到 $59,101。跌了 53.1%。

什么概念？你如果在去年高点买了 1 个 BTC，现在账上少了一辆保时捷 718 Cayman。

但这不只是价格的问题。

MSTR 在 6 月 1 日卖了 32 个 BTC。32 个，占他们 843,706 个总持仓的 0.0038%，塞牙缝的量。

然而这是 2022 年以来第一次。

Saylor 喊了五年永不卖出。五年～

现在他自己把这块招牌摘了。

为什么卖？MSTR 背着 $15 亿的优先股年息。mNAV 已经压到 1.2 倍，达到了差不多盈亏线的水平。这时候增发股票融钱不划算，只能动 $BTC。不是想卖，是资产负债表逼的。

但市场不看为什么，市场看做了什么。

一个持有 84 万 BTC 的最大多头开始松手了，那你怎么说服别人加仓？

更夸张的是 ETF 的资金。BTC 现货 ETF 连续 13 个交易日净流出。BlackRock 的 IBIT 有一天跑了 $4.4 亿。5 月中旬以来总共流出了差不多 $40 亿。

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钱去哪了？

美股。S&P 500 在 6 月初摸到了 7,599.96，历史新高。纳斯达克 27,086.81，也是新高。费城半导体指数年初至今涨了 80.3%。

Saylor 用了四个字解释这一切：「资本轮动」。他说过去 6 个月大概 $4,000 亿涌入了 AI 基础设施。钱没有消失，钱换了地方。

当大家都在关注美股，活钱就是去了美股。跟 0xENAS的行动叠在一起看，分毫不差。

当然，美股自己也刚挨了一记。

6 月 5 日，美国就业数据出来：新增 17.2 万就业人口。预期才 12 万上下。数据一出，联邦基金期货当场反转，从押注降息 25bp 变成押注加息 25bp，概率跳到 61%。

纳斯达克当天跌了 1,121 点，4.18%。全年最惨。VIX 飙了 40%。S&P 连涨九周的纪录的1995 年以来最长上涨记录也断了。

但这只是美股的正常回调。没有改变钱的流向，该去 AI 的还是去 AI。

总体来看，Crypto 在失血，美股 AI 在吸血。不是 $BTC 网络出了什么大问题。问题在于，短期内 crypto 拿不出一个能跟 AI 竞争的叙事。

活钱不等人，所以趁着回调早点配置好目标比例的仓位非常重要。

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