Bitcoin (BTC) har tagit sig tillbaka till ungefär 67 000 USD efter nedgången mot 60 000 USD i juni. On-chain-data visar att riktiga köpare går in. Men återhämtningen sker samtidigt som Bitcoinpriset rör sig in i en optionsstruktur som ofta gör priset mer svängigt, inte lugnare.
Många tror på en botten eftersom efterfrågan kommer tillbaka. Skeptiker menar att det är viktigt var efterfrågan faktiskt syns. Just nu finns det mer bevis för det skeptiska fallet.
On-chain-bitcoinköpare kom tillbaka när BTC föll mot 60 000 USD
Accumulation Trend Score mäter hur stora plånböcker ökar sina innehav. Nära 1 betyder bred ackumulering. Nära 0 betyder distribution.
När priset föll mot 60 000 USD i början av juni ökade poängen mot ackumulering i alla grupper. Fallet i pris mötte ökad efterfrågan på kedjan istället för att skapa panikförsäljningar.
Uppgången därefter var snabb. Bitcoin steg med flera procentenheter på en dag efter att ha fallit omkring 15 % månaden före. Därför ser uppstudsen stark ut vid första anblick.
Det här liknar ett klassiskt “köp vid dippen”-mönster. Både stora och små plånböcker köpte mer vid lägre nivåer. Samtidigt visar sjunkande börsbalanser att köparna flyttar mynt till förvaring, inte för att sälja.
Varför ökad efterfrågan inte bevisar en botten
Återvändande av efterfrågan är nödvändig för en stark botten, men inte tillräckligt i sig. Poängen visade upprepat ackumulering tidigare under nedgången.
Indikatorn visar vem som köper, men inte om de är tidiga. Distribution dominerade också hela ökningen till toppen 2025. Den försäljningen stoppade inte till slut raset.
Tvångslikvideringar förstärkte också rörelsen i början av juni. En våg av stoppar kan både öka fallet och göra uppstudsen häftigare. Därför visar en del av uppgången mest att säljpositioner täcktes, inte ny tro på priset.
On-chainsignaler om botten har slagit fel tidigare i cykeln, som ny signaldriven analys visat. Reflexen att köpa dippar kan pågå i veckor medan priset sjunker. Efterfrågan ensam markerar sällan exakt vändpunkt.
Deribit-optionspositioner ligger i fel zon
Gammaexponering visar hur optionshandlare måste skydda sig när priset rör sig. Vid positiv gamma köper de vid svaghet och säljer vid styrka, vilket dämpar svängningar. Vid negativ gamma gör de tvärtom, vilket ökar rörelserna åt båda håll.
På Deribits värmekarta är klustret nära 67 000 USD negativt. Handlare där tenderar att sälja vid nedgång och jaga priset uppåt. Därför minskar chansen för en lugn återhämtning så länge priset är inom det intervallet.
Den lugnare, positiva-gammazonen ligger högre, omkring 80 000–85 000 USD. Det betyder att Bitcoin rör sig mot en instabil del, medan den stabila zonen ligger långt över nuvarande pris.
Ett tätt optionskluster kan ändå hålla priset stilla nära slutdatum, så det kan ibland bromsa förändringar. Trots det lutar tecknet på exponeringen mot häftigare svängningar snarare än en stadig botten.
Samma positiva gammaband ovanför fungerar också som ett motstånd vid uppgång. Handlare säljer då och pressar priset när Bitcoin närmar sig 80 000 USD. Alltså ger zonen stabilitet, men också motstånd.
Bitcoinprisnivåer som avgör nästa rörelse
Tre nivåer är viktiga. Området vid 60 000 USD (grön zon) är senaste botten och nivån som ackumuleringen måste skydda. Om priset tydligt tappar här, förlorar efterfrågetesen styrka och stödet försvagas.
Klustret vid 67 000 USD är volatilitetspunkten (nedre röda zonen). Om priset rör sig inom här är det mer sannolikt med snabba svängningar åt båda håll än en jämn uppgång.
Om priset når zonen 75 000–80 000 USD (övre röda zonen) betyder det en förändring på riktigt. Där börjar positiv gamma dämpa svängningar.
Om priset tar sig över denna zon får skeptiker anledning att ändra sig, och det skulle passa med mer positiva prognoser för juni.
Sammanfattning för bitcoinköpare
Efterfrågan är verklig, men det betyder inte att allt är klart. On-chain ackumulering visar för traders att köpare har kommit, men det betyder inte att botten är nådd.
Bitcoin måste handlas över zonen som minskar volatiliteten innan situationen känns trygg. Därför är det säkraste valet att se denna uppgång som känslig. Uppgången kan fortsätta uppåt, men optionsstrukturen visar att det är bäst att ha tålamod just nu.