أعلن الرئيس التنفيذي تيرينس دافي على قناة CNBC أن مجموعة CME سترفع دعوى قضائية ضد لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية بسبب موافقتها على العقود الدائمة للكريبتو في الولايات المتحدة. وقال دافي، الذي سيغادر منصبه في مارس 2027، إنه قضى ثمانية أشهر مع مجلس إدارته في بناء هذه القضية ولن يتراجع عنها.

وافقَت لجنة تداول السلع الآجلة في أواخر مايو على منصة التوقعات كالشي لتقديم عقود بيتكوين الدائمة لأول مرة، وهي المرة الأولى التي يتم فيها السماح بهذا النوع من المنتجات في بورصة منظمة أمريكياً. وتمثل العقود الدائمة، المعروفة اختصاراً باسم "perps"، عقوداً دون تاريخ انتهاء صلاحية، مما يتيح للمتداولين المضاربة على تحركات الأسعار إلى ما لا نهاية دون امتلاك الأصل الأساسي.

قضية CME: العقود الدائمة هي عقود مبادلة وليست عقود آجلة

تعتمد الحجة القانونية لـCME على قانون دود-فرانك، وهو قانون إصلاح مالي تم إقراره بعد أزمة 2008. وتدّعي CME أن العقود الدائمة تندرج تحت التعريف القانوني لعقد المبادلة، وهو عقد ثنائي يتم تداوله مباشرة بين الأطراف وليس في بورصة عامة، وليس عقداً آجلاً. وتؤكد أيضاً أن لجنة تداول السلع الآجلة صادقت على نوع المنتج الخاطئ في السوق الخطأ.

تقول CME إنها تمتلك تراخيص مؤشرات الأسعار الرئيسية الحصرية، وإذا كانت عقود الكريبتو الدائمة تعتبر عقود مبادلة، فتؤكد CME أنه يجب أن يمر أي عقد يشير إلى تلك المؤشرات عبر بنيتها التحتية.

قال دافي لقناة CNBC's Fast Money أن CME لديها ترخيص حصري مع كل مزودي المؤشرات. وأضاف أنه يجب إدراجها كعقود مبادلة إذا كان هذا هو الحل النهائي.

تعتزم CME رفع الدعوى القضائية في 18 يونيو. كان رئيس لجنة تداول السلع الآجلة مايكل سيليج قد صرح لنفس البرنامج سابقًا أن الوقت قد حان للموافقة على العقود الآجلة المنظمة التي لا تاريخ انتهاء صلاحية لها.

تمكنت عقود بيتكوين الدائمة على منصة كالشي من تجاوز حجم تداول قيمته 1 مليار خلال أيام من إطلاقها في مايو، وهو إنجاز استغرقت فيه خدمة التوقعات الأصلية للمنصة 40 شهرًا للوصول إليه.

ما تأثير دعوى CME؟

قبل مايو 2026، لم تقدّم أي منصة أمريكية منظمة عقود كريبتو دائمة، مما دفع المتداولين الأمريكيين لاستخدام منصات خارجية للوصول إلى هذه المنتجات. أتاحَت لجنة تداول السلع الآجلة الموافقة على كالشي، ثم بعد ذلك كوينبيس، فتح هذا السوق لأول مرة.

إذا فازت سي إم إي، يواجه سوق البرپس في الولايات المتحدة سيناريوهين: إما يتم حظر المنتج بالكامل، أو يعاد تصنيفه كسواب ويتم تحويله عبر منصات سي إم إي الخاصة. يواجه المتداولون الذين انتقلوا بالفعل إلى المنصات الجديدة جدولًا زمنيًا غير مؤكد.

نمت برپس العملات المشفرة بشكل أسرع من أي منتج في تاريخ كالشِي، ومع ذلك وافقت لجنة تداول السلع الآجلة على هذه المنتجات. الآن ترغب أقدم مؤسسة في تداول المشتقات في الولايات المتحدة في تحويل مسارها عبر بنيتها التحتية الخاصة. تقرر المحاكم المرحلة القادمة.