@Falcon Finance #FalconFinance $FF
Nếu hỏi người nắm giữ stablecoin đang gặp vấn đề gì lớn nhất trong DeFi hiện tại, theo mình câu trả lời không phải là “không có yield”, mà là không biết nên làm gì với stablecoin mà không tự đẩy mình vào rủi ro khó kiểm soát.

Stablecoin nghe thì an toàn, nhưng thực tế trong vài năm qua, chính những người cầm stablecoin lại là nhóm chịu nhiều tổn thương nhất: depeg, protocol sập, chiến lược yield vỡ, hoặc đơn giản là để tiền nằm im quá lâu trong khi rủi ro hệ thống vẫn tồn tại.

Falcon Finance xuất hiện để giải đúng bài toán đó, chứ không phải để hứa hẹn một mức lợi nhuận hấp dẫn mới.

Trong DeFi 2021, stablecoin được coi là “nguyên liệu” cho mọi chiến lược: farm, leverage, loop, arbitrage.

Ai cũng được khuyến khích đưa stablecoin đi làm việc càng nhiều càng tốt.

Vấn đề là khi thị trường đảo chiều, stablecoin không còn là nơi trú ẩn, mà trở thành điểm tập trung rủi ro.

Mình đã thấy rất nhiều anh em không hold altcoin, không leverage, chỉ dùng stablecoin, nhưng vẫn mất tiền vì hệ thống phía dưới vỡ.

Falcon nhìn thẳng vào nghịch lý này: stablecoin an toàn về giá, nhưng không an toàn về cấu trúc.

Bài toán đầu tiên Falcon giải cho người nắm giữ stablecoin là giảm rủi ro hệ thống mà người dùng không nhìn thấy.

Phần lớn người cầm stablecoin nghĩ rằng chỉ cần tránh biến động giá là đủ.

Nhưng trong DeFi, rủi ro lớn hơn nằm ở cách stablecoin được triển khai: gửi vào đâu, bị phụ thuộc vào ai, và có bị kéo vào vòng xoáy thanh khoản hay không.

Falcon không cố tạo thêm chiến lược, mà tạo một lớp giúp stablecoin không bị ép phải chạy theo yield bằng mọi giá.

Một điểm rất quan trọng là Falcon không mặc định rằng stablecoin phải luôn sinh lợi.

Nghe có vẻ đi ngược lại tư duy DeFi, nhưng theo mình đây là quyết định rất thực tế.

Trong nhiều giai đoạn thị trường, lựa chọn tốt nhất với stablecoin là đứng yên có kiểm soát, chứ không phải đi tìm thêm vài phần trăm lợi nhuận.

Falcon thiết kế để stablecoin có thể ở trạng thái phòng thủ khi điều kiện không phù hợp, thay vì bị buộc phải tham gia các chiến lược rủi ro chỉ để “đỡ phí vốn”.

Bài toán thứ hai là giảm gánh nặng ra quyết định cho người nắm giữ stablecoin.

Với stablecoin, vấn đề không phải thiếu lựa chọn, mà là quá nhiều lựa chọn.

Lending, LP, structured product, RWA, restaking… mỗi lựa chọn lại mang một tập rủi ro khác nhau.

Đối với phần lớn người dùng, việc phải theo dõi và hiểu hết các rủi ro này là bất khả thi.

Falcon chọn cách làm cho hệ thống quyết định thay người dùng trong một khung rủi ro đã được thiết kế trước.

Theo mình, giá trị ở đây không nằm ở lợi nhuận, mà ở việc người dùng không phải liên tục lo mình đang bỏ lỡ hay mắc sai lầm.

Từ trải nghiệm cá nhân, mình thấy rất nhiều quyết định sai với stablecoin đến từ việc phản ứng quá nhanh.

Hôm nay thấy yield tốt thì vào, mai thấy rủi ro thì rút, rồi lại quay vòng.

Cuối cùng phí, trượt giá và timing sai ăn hết lợi nhuận.

Falcon cố làm cho hành vi này trở nên không cần thiết.

Stablecoin được đưa vào một cấu trúc mà tốc độ phản ứng chậm lại, nhưng đổi lại là ít sai lầm hơn.

Một bài toán khác Falcon giải là tách stablecoin khỏi narrative ngắn hạn.

Stablecoin lẽ ra là tài sản trung lập, nhưng trong DeFi nó thường bị cuốn theo narrative.

Khi RWA hot thì đổ vào RWA, khi restaking hot thì đổ sang restaking.

Điều này khiến stablecoin mất vai trò cân bằng và trở thành nhiên liệu cho đầu cơ gián tiếp.

Falcon không thiết kế stablecoin để chạy theo narrative, mà để giữ vai trò ổn định trong hệ thống, bất kể narrative bên ngoài thay đổi ra sao.

Falcon cũng giải quyết vấn đề dòng tiền ổn định cho người cầm stablecoin.

Không phải dòng tiền cao, mà là dòng tiền có thể dự đoán được.

Với nhiều người, đặc biệt là những ai coi stablecoin như phần vốn an toàn trong danh mục, điều quan trọng là không bị sốc.

Falcon hướng tới việc tạo ra trải nghiệm nơi stablecoin hoạt động giống tiền trong tài chính truyền thống hơn: không giật mạnh, không bất ngờ, và không cần theo dõi mỗi ngày.

Đây là thứ DeFi rất thiếu, nhưng lại rất cần nếu muốn mở rộng sang nhóm người dùng lớn hơn.

Một điểm nữa là Falcon không đẩy token của mình lên vai người nắm giữ stablecoin.

Rất nhiều giao thức “giải pháp cho stablecoin” thực chất là bán thêm rủi ro token cho người dùng.

Stablecoin thì ổn định, nhưng lợi nhuận lại phụ thuộc vào token biến động mạnh.

Falcon cố tách hai thứ này ra.

Người dùng stablecoin không bị buộc phải gánh thêm rủi ro giá để đổi lấy một chút yield.

Theo mình, đây là một lựa chọn rất có trách nhiệm.

Nếu nhìn Falcon dưới góc độ dài hạn, họ đang giải bài toán:

làm sao để stablecoin thực sự trở thành lớp nền an toàn của DeFi, chứ không phải chỉ là phương tiện trung chuyển rủi ro.

Khi stablecoin được quản lý tốt hơn, toàn bộ hệ sinh thái phía trên cũng ổn định hơn.

Điều này không tạo ra lợi nhuận bùng nổ, nhưng tạo ra khả năng tồn tại lâu dài.

Mình nghĩ Falcon hiểu rất rõ rằng người nắm giữ stablecoin không cần thêm một lời hứa lợi nhuận, mà cần một nơi có thể gửi niềm tin trong những giai đoạn thị trường khó khăn.

Không phải niềm tin mù quáng, mà là niềm tin vào cấu trúc và kỷ luật vận hành.

Falcon đang cố xây chính thứ đó.

Kết lại, Falcon Finance không giải bài toán “làm sao để stablecoin sinh lợi cao nhất”, mà giải bài toán khó hơn nhiều:

làm sao để người nắm giữ stablecoin không phải trả giá vì những rủi ro mà họ không chủ động chọn.

Giá trị của Falcon nằm ở việc trả stablecoin về đúng vai trò của nó:

công cụ ổn định, nền tảng cho mọi quyết định khác, chứ không phải một con bài phải đem đi đánh liên tục.

Hy vọng bài viết này sẽ giúp anh em nhìn Falcon Finance không phải như một protocol thiếu tham vọng, mà như một hệ thống đang cố làm cho DeFi bớt nguy hiểm hơn với những người chỉ đơn giản muốn giữ giá trị.