Một bước ngoặt mang tính cấu trúc vừa chính thức diễn ra: tài sản thế chấp kỹ thuật số đã bước vào hệ thống tài chính cốt lõi của Hoa Kỳ.
Trong nhiều thập kỷ, Trái phiếu Kho bạc Mỹ được xem là
“tài sản không rủi ro” của thế giới vật chất – nền móng cho thanh khoản
toàn cầu, các giao dịch phái sinh và hệ thống tài chính truyền thống.
Ngày hôm nay, nền móng đó không còn bị giới hạn trong hệ thống off-chain. Nó đã được số hóa và vận hành trực tiếp trên blockchain.
🔹
Quỹ BUIDL của BlackRock là minh chứng rõ ràng nhất cho sự chuyển dịch này.
Việc BUIDL được sử dụng làm tài sản thế chấp ngoài sàn (off-exchange collateral) trên các nền tảng lớn, hỗ trợ hàng tỷ USD giao dịch của các tổ chức, cho thấy:
• Blockchain không còn là công cụ thử nghiệm
• Mà đã trở thành lớp hạ tầng thanh khoản cho thị trường vốn toàn cầu
🔹
Ý nghĩa cấu trúc của sự kiện này sâu hơn rất nhiều so với một sản phẩm tài chính mới:
• Thị trường trái phiếu toàn cầu đang được token hóa, thoát khỏi các hệ thống thanh toán chậm chạp, phân mảnh và lỗi thời
• Tài sản truyền thống có thể được thế chấp, tái thế chấp và luân chuyển theo thời gian thực
• Rủi ro đối tác giảm, hiệu quả sử dụng vốn tăng, và khả năng kết nối giữa TradFi và DeFi trở nên liền mạch
🔹Tác động dài hạn là sự tái cấu trúc toàn bộ kiến trúc tài chính:
• Dòng tiền tổ chức không “đổ vào crypto để đầu cơ”
• Mà đang xây dựng và kiểm soát hạ tầng nơi tài sản được lưu thông
• Blockchain trở thành lớp settlement mặc định cho tài sản toàn cầu, từ trái phiếu, cổ phiếu đến các công cụ phái sinh
$ETH $BTC
