$BTC 跌破美国现货 ETF 持有者的平均成本基础（约 84,000 美元）
导致 ETF 买家出现未实现净亏损。
BTC 跌破 ETF 持有者的平均成本（约 $84,000）
是一个标志性的情绪转折点。
在此之前，
ETF 资金被视为“聪明钱”或“机构护盘资金”，
其成本价通常被市场默认为强支撑。
一旦价格击穿这条线，
意味着这批自 2024 年以来入场的庞大资金全线被套。
对于习惯了传统金融风控体系的 ETF 投资者来说，
浮亏是触发生物性恐慌或合规性减仓的直接扳机。
图中的黑色价格线已经刺破了彩色的成本线簇。
接下来的 72 小时至关重要，
如果 BTC 无法快速收复 $84,000，
市场结构可能从“牛市回调”转向更复杂的“筹码清洗”阶段。
现在的关键确实在于：信仰者是否还在，以及大家的子弹是否充足。
这是对一群展现出韧性、沉着冷静的竞标者来说的首次真正压力测试。
下跌时会被买入，还是会出现恐慌性抛售？
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Διην.
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