De MiCA-deadline op 1 juli is een crypto-verhaal, maar sommige van de grootste winnaars daarvan kun je op de aandelenbeurs vinden. Terwijl Europa niet-gelicentieerde bedrijven weert, blijven er een paar beursgenoteerde MiCA-winnaars over, de zogeheten MiCA-aandelen.
BeInCrypto-analisten hebben het institutionele geld en de optiesposities bekeken om drie namen te vinden waarvan de grafieken laten zien hoe handelaren deze spelen.
Circle Internet Group (CRCL)
Circle staat centraal bij de MiCA-deadline van 1 juli en is daarmee het eerste MiCA-aandeel om in de gaten te houden. Door de regels moeten niet-conforme euro stablecoins verdwijnen uit de EU en deze consolidatie is direct in het voordeel van Circle. EURC heeft nu ongeveer de helft van de euro stablecoin-markt in handen. USDC is één van de enige top-10 stablecoins die aan de regels voldoet.
Meer van dit soort inzichten? Meld je aan voor de dagelijkse nieuwsbrief van hoofdredacteur Harsh Notariya. Klik hier.
Toch zorgt de institutionele positie voor een ingewikkeld beeld voor de bulls. De Chaikin Money Flow (CMF), een indicator die institutionele koop- en verkoopdruk aangeeft, is sinds 4 maart gestaag gedaald en staat nu diep in het rood op -0,34. Grote investeerders waren netto verkopers, niet kopers, zelfs terwijl de regelgeving positief uitpakte.
De CMF blijft binnen een dalend kanaal bewegen. Zolang dit het geval is, is een korte opleving rond de deadline mogelijk. Maar als de koers onder het kanaal zakt, wijst dat op aanhoudende verkoopdruk en waarschijnlijk meer winsten die gepakt worden.
De optiesmarkt geeft op korte termijn een positiever beeld. De put-call-ratio, die de vraag naar bearish puts vergelijkt met bullish calls, daalt. Het volume ging van 0,75 op 25 juni naar 0,44, terwijl de open interest licht daalde van 0,81 naar 0,80. Een dalende ratio betekent dat handelaren meer bullish callposities innemen dan puts.
Hierdoor is CRCL nu een tijdelijke, gebeurtenisgedreven gok. De MiCA-catalysator en het verbeterende sentiment bij opties geven ruimte voor een tactische trade met het aandeel op $75,96. Maar de aanhoudend negatieve CMF beperkt sterke overtuiging, en een uitbraak onder het kanaal maakt een opleving rond de deadline onwaarschijnlijk.
Coinbase Global (COIN)
Coinbase is het tweede MiCA-aandeel om in de gaten te houden, en waarschijnlijk de duidelijkste infrastructuurwinnaar. Het heeft een Europese MiCA-licentie via de toezichthouder in Luxemburg en mag gereguleerde diensten aanbieden in alle 27 EU-landen, nu concurrenten de markt verlaten.
De optie-positie geeft wel een voorzichtiger beeld. Op 26 juni stond de COIN put-call-volumeratio op 1,14, dus sterk richting bearish puts, en de open interest was 0,84. Daarna daalde het volume naar 0,96 en steeg de open interest naar 0,88.
Dit verschil is het interessante. De dalende volumeverhouding betekent dat er weer callopties gekocht worden. De stijgende open interest laat tegelijk zien dat handelaren bestaande posities indekken in plaats van volledig bullish te zijn. Het beeld blijft dus gemengd, niet echt een volledige trendommekeer.
De koersgrafiek laat meer details zien afhankelijk van de tijdsperiode. Op de dagelijkse grafiek blijft de CMF diep negatief. Op de vieruur-grafiek stijgt de CMF juist weer binnen het dalend kanaal, en stond laatst op -0,14. Dit wijst op opkomende kortetermijninstroom.
Juist deze vieruursbeweging telt het meest voor een trade rond een evenement. Een uitbraak boven de bovenste trendlijn van het kanaal zou ruimte geven naar de nullijn en mogelijk een langere stijging. Dat zou ook invloed kunnen hebben op de put-call-ratio als de MiCA-deadline nabij komt.
Robinhood Markets (HOOD)
Robinhood maakt het rijtje van MiCA-aandelen om te volgen compleet, vooral door de focus op liquiditeit. Robinhood is eigenaar van Bitstamp, dat een MiCA-licentie heeft die in de hele EU geldig is. Nu ongeveer 83% van de eerder geregistreerde crypto-bedrijven de EU verlaat, kan het vrijgekomen handelsvolume naar gelicentieerde platforms zoals Bitstamp verschuiven.
De optiesmarkt is positief gestemd. Op 25 juni stond de HOOD put-call volume ratio op 0,43, met de open interest op 0,63. De volume ratio is daarna gezakt naar 0,35, terwijl de open interest licht steeg naar 0,64. Net als bij Coinbase betekent die verdeling dat er nieuwe calls worden gekocht naast beperkt afdekken. De lagere volume ratio wijst op meer vertrouwen in één koersrichting.
De geldstroom springt eruit. HOOD is één van de weinige aan crypto gekoppelde namen waarvan de CMF boven nul staat, recent op 0,05, en volgt sinds begin februari een stijgend kanaal. Dit resultaat laat het gediversifieerde broker-model van Robinhood zien, dat voor stabielere institutionele instroom zorgt dan puur crypto-aandelen.
De CMF heeft in april en mei het steun-niveau van het kanaal gerespecteerd zonder de onderkant te testen, waarmee de opwaartse trend bleef. Een doorbraak onder de trendlijn en onder nul zou zwakte aantonen. Tot die tijd blijft de trend positief, mede dankzij een stijging van ongeveer 12% in de afgelopen maand. Hiermee staat HOOD het sterkst van de drie.