2026年1月：美联储FOMC年度地区联储轮值来临
2026年1月，将迎来美联储FOMC的年度地区联储票委轮值。随着4位地区联储行长投票权的更替，新的票委结构可能会直接影响未来每次议息会议的投票趋势。具体来说，从1月27-28日的议息会议开始，新的轮值情况如下：
波士顿联储： 苏珊·柯林斯 → 费城联储：安娜·鲍尔森
芝加哥联储： 奥斯坦·古尔比斯 → 克利夫兰联储：贝丝·哈马克
圣路易斯联储： 阿尔贝托·穆萨勒姆 → 达拉斯联储：洛里·洛根
堪萨斯城联储： 杰夫·施密德 → 明尼阿波利斯联储：尼尔·卡什卡利
利率立场的鹰鸽变化：
柯林斯（鹰派偏谨慎） → 鲍尔森（偏鸽）
古尔比斯（鸽派数据导向） → 哈马克（通胀谨慎偏鹰）
穆萨勒姆（谨慎偏鹰） → 洛根（谨慎偏鹰）
施密德（通胀谨慎偏鹰） → 卡什卡利（偏鹰，但近期更为谨慎）
这次票委结构的变化，从“三鹰一鸽”变为“一鸽三鹰”，但本质上并未改变整体的鹰鸽格局。换句话说，地区联储的轮值并不会对未来的利率路径产生决定性影响。
真正的焦点，依然是在新任美联储主席和7位理事会成员的决策上。
重要观察：
哈马克最近表态，已暗示“春季仍将保持谨慎”。虽然市场对2026年Q1降息的预期偏乐观，但从美联储内部结构来看，这一预期的落地概率并不高。
