La verdadera historia con el oro no es que cayó un 9% ayer. Eso es ruido. La verdadera historia es mucho más incómoda y mucho más importante.
El oro ha bajado un 99.987%.
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Eso suena absurdo al principio, hasta que lo enmarcas correctamente.
Si la humanidad hubiera dejado de extraer oro en el año 500 d.C., si el suministro de oro realmente hubiera estado fijo, el precio de una onza de oro hoy no sería de unos pocos miles de dólares.
Sería superior a $40,000,000 por onza. No porque la demanda fuera radicalmente diferente, sino porque el suministro estaría fundamentalmente restringido.
En cambio, el oro es meramente escaso, no fijo. Cada año se extrae más del suelo. Lentamente, predeciblemente, implacablemente. A lo largo de los siglos, esa dilución se acumula.
Y cuando te alejas lo suficiente, el resultado es un desempeño catastrófico en comparación con lo que un activo de oferta realmente fija habría logrado.
Por eso obsesionarse con un movimiento diario del 9% pierde completamente el punto. La verdadera caída ocurrió durante cientos de años, no en una sola sesión de trading. El oro no se desplomó ayer; ha estado perdiendo valor durante milenios debido a la expansión de la oferta.
La diferencia entre escasez y oferta fija no es sutil. No es 10%. No es 2x. No es ni siquiera 100x.
Es 1,000x.
Esa única distinción explica por qué el oro, a pesar de miles de años como dinero, ha fallado en preservar el poder adquisitivo de la manera en que la gente asume que lo ha hecho.
Y explica por qué los activos con dinámicas de oferta realmente fija se comportan de manera diferente a lo largo de horizontes temporales prolongados.
Este no es un argumento en contra del oro. Es un argumento sobre la física monetaria.
La escasez ralentiza la dilución. La oferta fija la elimina.
Una vez que ves esa diferencia claramente, no puedes dejar de verla.
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