Hola, en este artículo planeo explicar las cosas esenciales sobre las operaciones de Futuros, al principio puede ser confuso tantas variables y opciones en un mismo lugar, espero este artículo te ayude y aclare dudas que tengas, comencemos.

Operar en el mercado de futuros no es lo mismo que comprar una moneda al contado (Spot) y poder guardarla. Aquí no estás intercambiando activos, sino contratos directamente. Veremos cómo funciona paso a paso:

Contratos de Futuros

A diferencia del mercado Spot, no compras ni posees ninguna moneda, firmas un contrato de compra (Largo/Long) o un contrato de venta (Corto/Short), con la promesa de cerrarlo con la operación contraria, es por esto que en Futuros se puede vender primero y luego comprar con este contrato. Existen dos tipos de contrato basados en su temporalidad, que son:

• Contratos Perpetuos: Son los más comunes y no tienen fecha de vencimiento, te da la posibilidad de mantener la posición abierta el tiempo que quieras con la condición de tener el margen suficiente para la posición.

• Contratos de Entrega: Tienen fecha de caducidad (Trimestral o Semestral), al llegar esta fecha designada, el contrato se cierra automáticamente al precio de mercado.

Sistemas de Liquidación

En general existen dos formas de respaldo para tus contratos, esta diferencia radica en cómo se comporta tanto el valor de tu garantía como el tipo de moneda que utilizas.

Futuros Lineales

Son los más utilizados por su sencillez, en estos contratos el margen y las pérdidas o beneficios  se realizan en Stablecoins como USDT o USDC:

• Mecánica: Si deseas operar, por ejemplo Bitcoin, necesitarás tener USDT/USDC en tu billetera. Si ganas o pierdes el resultado se verá reflejado en USDT/USDC

• Valor lineal: El cálculo de Ganancias y Pérdidas (PnL) es directo, si el precio sube un 10% tu beneficio será 10% en dólares.

• Valor de contratos: Se expresan en cantidades del activo que estás operando, por ejemplo 1 BTC.

Futuros Inversos

Aquí es donde la mecánica cambia de lo tradicional, estos contratos en el margen y en las pérdidas o beneficios se realizan en criptomonedas no estables,  por ejemplo, BTC, ETH, etc.

• Mecánica: Si deseas operar, por ejemplo Bitcoin, deberás tener BTC en tu billetera como garantía. Si ganas o pierdes, el resultado se verá reflejado directamente en BTC.

• Valor No Lineal: El valor de tu garantía aquí se mueve junto con el valor del mercado. Si vas en largo, el precio sube, ganas la subida de precio de la moneda de garantía + la ganancia de la operación, resultando en una doble ganancia, pero si el precio baja, pierdes valor en el mercado y también en el valor de tu posición resultando en doble pérdida. 

• Valor de contratos: El contrato tiene un valor fijado en USD pero que es pagado con el activo que estás operando, por ejemplo, 1 cont. =  Cantidad “X” de BTC que valga 100 USD en el momento de la operación.

Apalancamiento y Modos de Margen

El apalancamiento es una herramienta que te permite operar con más capital que del que realmente tienes, utilizando un saldo como garantía de pago (Colateral). Este colateral será multiplicado por el apalancamiento, por ejemplo, si tienes 10 USD de colateral a x10 de apalancamiento, puedes abrir una posición de 100 USD con 10 USD en la cuenta, hay que considerar que si bien las ganancias de tus 10 USD se multiplicarán x10, también lo harán las pérdidas.

Existen dos modos de margen para más o menos riesgo según el gusto del inversor:

• Margen Aislado: El riesgo es limitado únicamente al dinero que le asignas a esa posición específica. Si el precio de liquidación es alcanzado y se ve obligada a cerrar la posición, sólo pierdes el dinero invertido en esa orden (el dinero en el margen).

• Margen Cruzado: Utiliza todo el balance disponible en la billetera de Futuros como garantía para todas las posiciones abiertas que tengas, si una posición va en pérdida, el sistema irá tomando del saldo libre y sin utilizar par evitar la liquidación, si este saldo llega a cero, se cerrarán todas las posiciones abiertas.

Mecánica de Precios

Entrando al apartado de Futuros verás posiblemente precios destinos, es importante saber qué indica cada precio para evitar confusiones y entender el sistema y lo que puede suceder.

• Precio de Índice: Es el precio promedio del activo en los exchanges principales del mundo, esto es para evitar que la manipulación en un solo exchange afecte a todo el mercado.

• Precio de Marca: Es un cálculo basado en el precio de índice y la tasa de financiación. Este precio es el que es utilizado para calcular las liquidaciones.

• Último Precio: Es el precio al que se ejecutó la última operación dentro del libro de órdenes.

Tasa de Financiación

En Futuros puede suceder (y puedes observarlo tu mismo) que el precio de un activo en Futuros y en Spot difieren ligeramente, para esto se utiliza la tasa de financiación, para que el precio no discrepe demasiado entre el mercado real, mercado Spot, y el mercado de futuros. Existen dos tipos de tasa de financiación:

• Tasa Positiva: Las posiciones largas pagan una pequeña comisión a los que están en posiciones cortas.

• Tasa Negativa: Las posiciones cortas pagan una pequeña comisión a las posiciones largas.

Estas comisiones se pagan generalmente cada 8 horas pero cada activo tiene sus propias reglas que puedes leer en su información de trading. 

Mecánica de Liquidaciones

Hablamos de liquidaciones más arriba, ahora veremos qué significa que una posición sea liquidada.

Cuando tus pérdidas superan el margen de mantenimiento de una posición, la posición se cierra para evitar que tú entres en una deuda, así  saldando las pérdidas con tu capital que proporcionaste como margen, ejemplo:

Si abriste una posición sobre un activo que tiene un costo de 100 USD, con 10 USD, y el precio baja 10% haciéndote perder 10 USD, tu posición es liquidada, los 10 USD de margen son utilizados para cerrar la posición, saldar la deuda de 10 USD y evitar que caiga más y entres en deuda. La liquidación no ocurre cuando pierdes el 100% de tu margen, ocurre un poco antes, para que el sistema tenga fondos suficientes para cerrar tu posición en el mercado (Comisiones y cierto spread). Es por eso que algunos inversores deciden agregar más margen o no utilizar todo el margen para abrir lo máximo posible, es decir, si tienes 10 USD, abrir 50 USD, así el activo ahora cuando baje 10% te quitará en pérdidas 5 USD y tu posición no será liquidada, si bien esto reduce las ganancias potenciales, igualmente lo hace con las pérdidas, de eso se trata la gestión de riesgo.

Existe un fenómeno llamado “Squeeze” puede suceder en cortos y largos, este fenómeno es cuando muchas posiciones se liquidan al mismo tiempo, lo que mueve precios abruptamente y causa más liquidaciones, estas nuevas liquidaciones provocan más movimiento abrupto que cierra más posiciones, como una reacción en cadena, ejemplo:

Un precio sube mucho y llega al precio de liquidación de posiciones cortas, estas posiciones cortas al ser liquidadas, se cierran con una compra, estas compras mueven el precio ligeramente arriba, haciendo que otro corto cierre con una compra siendo liquidado, y esta otra compra provoca la subida de nuevo del precio, y así sucesivamente creando un movimiento fuerte hacia la dirección de la liquidación, esto es llamado “Short Squeeze”, para cuándo sucede con posiciones largas se llama “Long Squeeze”, es un evento bilateral.

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Bien, ahora entiendes mejor las mecánicas de los contratos de Futuros, ahora te enseñaré brevemente la interfaz de futuros para que te familiarices antes de abrir tu primera posición:

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Ahora entiendes más sobre los contratos de Futuros, cómo funcionan y los elementos esenciales para comenzar a operar, recuerda que Futuros son operaciones con riesgo elevado, toma tus precauciones :)

Gracias por leerme y te veo en el siguiente artículo, cualquier duda hazmela saber <3