$QQQ 这根线已经不太像单纯的科技股情绪了。

744 美元附近、离 52 周高点只隔一层纸，说明资金还愿意给 AI 和大市值成长股付溢价；但 M2 这类流动性底座没有同等速度放大，盘面就会变成高空走钢丝。

我会盯一个细节：纳指权重能不能继续用盈利兑现估值。能兑现，币圈风险偏好还能借风；兑现慢，跨市场资金会先收缩弹性资产。