2025 年底再看，美股上链已经不是“会不会发生”，而是“谁能吃到肉”的问题。

传统股票市场每天只有 6.5 小时交易时间、T+1 结算、非美投资者开户难、门槛高，这些老大难问题，在区块链面前统统被干掉。

24/7 交易、秒级结算、1 美元就能买一股苹果，非美用户直接绕开券商，这事儿听起来像科幻，但现在已经真刀真枪地在干了。

整个 RWA（现实世界资产）赛道 2025 年已经干到 350 亿美金以上，其中代币化美股和 ETF 是增长最快的细分。

华尔街自己都承认，再不拥抱区块链，流动性就要被抢光。BlackRock、摩根大通、高盛、富达，一个都没落下，全部在跑马圈地。

在这场万亿级盛宴里，目前公认的龙头只有一家：Ondo Finance。

Ondo 现在的真实体量

TVL 18.66 亿美金（全 RWA 协议里常年前三）

已上链 100+ 只美股和主流 ETF（苹果、英伟达、标普 500、纳斯达克 100 等）

月交易量稳定 10 亿美金以上

用户数突破 50 万

ONDO 代币流通市值约 15 亿美金，FDV 约 48 亿美金

更关键的是，Ondo 是目前合规做的最绝的选手：

美国 MSB 牌照 + SEC 注册的经纪商/ATS 牌照（刚刚收购 Oasis Pro 拿到）

所有资产 1:1 真实托管（托管行是 BNY Mellon）

每月出审计报告，KYC/AML 一套不落

12 月 8 号 SEC 正式结案，两年调查零指控，彻底扫清美国市场最大障碍

对手对比，谁都打不过它

BackedFi：只做了 60 只左右股票，TVL 才 1 个亿出头

Centrifuge：专注私人信贷，跟股票无关

MakerDAO：RWA 只是拿来抵押铸 DAI，本身不做股票

Securitize、INX：有牌照但规模太小，月流水才几千万

Ondo 相当于把合规、规模、产品、渠道全吃满了，别人短期根本追不上。

未来三年能长多大？

保守估算：

RWA 整体市场到 2030 年大概率到 3-5 万亿美金（波士顿咨询、中信证券、渣打银行的预测都在这个区间）。就算只算公链部分，5000 亿美金起步。

Ondo 目前在代币化股权这块已经占了 50% 以上的份额，只要保持住龙头地位，TVL 到 100-200 亿美金完全不是梦，对应 ONDO 代币市值大概率到 80-150 亿美金区间，当前价格才有 3-10 倍空间。

激进一点的算法：

如果 Nasdaq 真的批了双格式交易（传统 + 链上同步），或者欧盟全面放开代币化股票，Ondo 一年之内 TVL 就能再翻 3-5 倍，那市值破 300 亿都不是天方夜谭。

短期催化剂（2026 年前必爆的几个点）

1. 2026 年 2 月的 Ondo Summit（一堆监管大佬和华尔街高管站台）

2. 计划把上链股票从 100 只扩到 1000 只

3. 继续狂砸生态：已经跟 Binance、Chainlink、Mastercard、摩根大通、BlackRock 深度绑定

4. 亚洲市场（香港办公室已经开业，专门吃非美需求）

风险其实就两点

1. 美债收益率大幅波动（影响 USDY 和 OUSG 的收益）

2. 剩余 60% 代币解锁压力

但这两点放在监管彻底放开、机构疯狂入场的背景下，基本可以忽略。

最后总结：

美股上链是未来三年确定性最高的风口，Ondo 就是这个风口里最硬的那张船票。现在 15 亿市值，三年后大概率百亿级选手，错过大概率后悔。

以上内容仅供参考，不构成任何投资建议，分享都是观点，不是事实，请投资者理性对待自己的投资行为。