2025 年美联储收官议息会波澜不惊，点阵图虽较 9 月略宽松，但远未达市场宽松预期。
如今焦点全聚 2026 年，需待鲍威尔与哈塞特完成交接，6 月新点阵图才见真章。
鲍威尔此次态度明显转鸽，虽未松口 1 月降息，但对通胀持乐观态度，称关税对商品通胀的影响大概率是 “一次性” 的，还表态若通胀持续下行将加大降息力度，劳动力市场疲软时联储也会及时出手，与去年 12 月的鹰派作风判若两人。
接下来一个月，经济数据成市场核心：劳动力数据越疲软、通胀数据越温和，降息概率越高。
此外，1 月最高法院将裁决特朗普时期关税政策，这一不确定性需重点关注。
比特币市场热度高涨，近期换手率飙升，正是政策窗口期资金博弈的表现。
议息会落定后，换手率预计逐步回落，9 万美元以下抄底的短期玩家已有不少套现离场。目前筹码结构稳健，无崩盘信号，高位套牢者也未恐慌割肉。
后续市场情绪仍由数据主导，若 1 月降息预期持续发酵，比特币热度有望延续。
12 月陆续公布的经济数据将重塑利率路径预期，是关键观察点。
核心结论：鲍威尔鸽派转向明确，对 2026 年经济乐观；比特币换手率异动是政策窗口期常态，数据才是核心指引。
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