稳定币也会出现“极端脱锚”风险：$sUSD 一度跌至 0.25 美元，引发市场对 Synthetix 生态债务、流动性与赎回机制的重新定价。

SIP-423 提出 4:1 的 $SNX 赎回方案，本质上是在用治理方案尝试修复信心与退出路径。短线看，市场会关注执行细节、赎回需求和二级市场抛压；中期则要看 sUSD 能否恢复锚定，以及协议是否能重建稳定币使用场景。

这种事件提醒：别只看“稳定币”三个字，底层机制和流动性同样关键。#sUSD #Synthetix #altcoin