MicroStrategy又买了，这次是1.1万个比特币，均价97,800，总持仓快45万枚了。说实话这公司现在已经不是单纯囤币了，它在吃流动性溢价——发债融资买币，币价涨了再发债，这套玩法在低利率环境里就像个永动机。但美联储现在缩表还没停，它融资成本在悄悄走高，真要遇到流动性收紧，杠杆链上第一个出问题的可能不是散户，是这类结构性的仓位。