$BTC SOPR 还没修复！
链上筹码仍在亏损区。
底部区间正在形成！
但真正的大行情还没来。
这一轮根本没疯狂过！
BTC 的 SOPR（已花费输出利润率）现在依然低于 1，说明链上卖出的筹码整体还处在亏损状态。简单说，市场不是在疯狂止盈，而是在低位割肉和换手。
更关键的是，SOPR 正在形成 bottoming range（筑底区间）。历史上这种结构往往意味着弱手被洗出去，筹码逐渐从恐慌卖盘转向更稳定的持有者。
但这轮周期还有一个很重要的点：SOPR 从来没有冲到 6 以上，最高也只有 3.4。也就是说，链上还没有出现真正意义上的疯狂获利了结阶段，市场远没有到全民赚钱、集体兑现的那种狂热状态。
现在更像底部换手。
真正的主升浪，可能还没正式开始。
点击下方卡片，直接开干！👇$ETH $VELVET #MichaelSaylor暗示增持BTC
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