Aave 的基本面正在被市场重新定价。V4 存款逼近 2.5 亿美元，说明新架构不是纸面升级，而是真金白银在迁移；Monad 上 V3 单日吸金 7500 万美元，多链扩张的执行力有了新样本。
更值得关注的是 GHO 的深度整合节奏，以及面向机构的证券化借贷路线——这两条线一旦跑通，Aave 的收入结构就不再单纯依赖散户杠杆，而是转向"稳定币息差 + 机构信用"的双引擎。
当前 $AAVE 报价 86.11 美元，24 小时成交 2.02 亿，市值 13.3 亿。相对于 TVL 与协议现金流，估值并不算激进。风险点在于机构落地节奏和 GHO 挂钩稳定性，短期需要观察 90 美元一线的量能确认。
#Aave #DeFi #GHO
更值得关注的是 GHO 的深度整合节奏，以及面向机构的证券化借贷路线——这两条线一旦跑通，Aave 的收入结构就不再单纯依赖散户杠杆，而是转向"稳定币息差 + 机构信用"的双引擎。
当前 $AAVE 报价 86.11 美元，24 小时成交 2.02 亿，市值 13.3 亿。相对于 TVL 与协议现金流，估值并不算激进。风险点在于机构落地节奏和 GHO 挂钩稳定性，短期需要观察 90 美元一线的量能确认。
#Aave #DeFi #GHO