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El deslizamiento es la diferencia entre el precio esperado o solicitado de una operación y el precio al que efectivamente se ejecuta. Normalmente ocurre en mercados muy volátiles o con poca liquidez.
El porcentaje de deslizamiento cuantifica la variación del precio de un activo entre el momento en que se crea la orden y su ejecución. Los mercados cripto son muy volátiles y pueden experimentar fluctuaciones significativas de precios en cortos períodos, por lo que presentan un mayor riesgo de deslizamiento.
El deslizamiento suele ocurrir por dos razones principales:
1. Liquidez baja o insuficiente en un exchange
Supongamos que creas una orden Market de compra por 100 BTC a 20,000 USD por BTC en un exchange que tiene poca liquidez. Al no haber suficiente liquidez, tu orden no podrá ejecutarse por completo al precio que deseas. Parte de tu orden deberá emparejarse con órdenes de venta por encima de 20,000 USD para completar el 100% de la ejecución.
Por ejemplo:
Tu precio promedio será de 20,000.75 USD, superior al precio original de la orden (20,000 USD), con un deslizamiento negativo de 0.75 USD.
2. Alta volatilidad
Debido a la alta volatilidad, el deslizamiento puede surgir cuando el precio de mercado cambia después de crearse la orden. Supongamos que deseas realizar la misma orden Market de compra del ejemplo anterior (comprar 100 BTC a 20,000 USD por BTC).
Al momento de generar la orden, los precios bid/ask para BTC se publican como 19,990.50/20,000 USD en el libro de órdenes.
En mercados volátiles, las oscilaciones de precio pueden ocurrir rápidamente, incluso en los pocos segundos necesarios para completar una orden. Además, tu orden puede influir en el mercado al brindar información que los traders de alta frecuencia pueden aprovechar para adelantarse.
En este caso, la alta volatilidad en el mercado de BTC provoca un cambio rápido en el precio debido a trades de alta frecuencia antes de que se complete la orden. Esto provoca que los precios bid/ask cambien a 20,000.5/20,001 USD. Entonces la orden se completa en 20,001 USD, generando un costo adicional de 1 USD por BTC. Un deslizamiento negativo total de 100 USD en la orden de 100 BTC.
Una orden Market es para comprar o vender un activo al mejor precio disponible en el mercado. Su objetivo es asegurar la ejecución, pero no garantiza que se complete al precio que especificaste. Las fluctuaciones de precio después de enviar la orden pueden afectar el precio de ejecución.
En cambio, una orden Limit solo se ejecutará al precio que solicites. Esto significa que tu activo se negociará solo al precio solicitado, no al que determine el mercado. Ten en cuenta que esto no garantiza que la totalidad de la orden se ejecute al precio que solicitaste; solo una parte puede ser completada.
Como el deslizamiento sucede principalmente cuando la volatilidad es alta y la liquidez es baja, operar en exchanges con poca liquidez aumenta el riesgo de deslizamiento. Usar plataformas con mucho volumen y mayor liquidez ayuda a mitigar ese riesgo. Asimismo, operar en períodos de baja volatilidad reduce la probabilidad de que las órdenes no se ejecuten o se completen parcialmente al precio inicial establecido.
La tolerancia de deslizamiento es el máximo porcentaje de diferencia de precio que estás dispuesto a aceptar antes de que tu orden deje de completarse o se cancele. Los exchanges suelen incorporar esta función para que los traders se protejan ante cambios importantes de precio al ejecutar órdenes.
Estas funciones para tolerar el deslizamiento suelen estar disponibles en exchanges descentralizados (DEX), donde el deslizamiento ocurre con más frecuencia.
Puedes personalizar tu tolerancia al deslizamiento al operar en el modo Lite de trading de margen en la app de Binance.
Las órdenes de gran volumen son más propensas al riesgo de deslizamiento debido a la mayor latencia en su ejecución y la necesidad de absorber más liquidez. En lugar de crear una sola orden de gran volumen, divide la ejecución en el tiempo y en diferentes exchanges para reducir el riesgo de deslizamiento. También puedes usar estrategias de trading algorítmico (ATS) como Participación por volumen (VP) y Precio promedio ponderado en el tiempo (TWAP) para ejecutar tus órdenes de manera eficiente y minimizar el deslizamiento de la misma forma.
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