Los rendimientos han vuelto. El desencadenante de la temporada alternativa está atrapado.
Estamos observando un clásico juego de compresión macro. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años de EE. UU. están aumentando hacia los máximos de dos semanas. Esto no es solo ruido; es una señal de que la demanda de refugio seguro está disminuyendo o, más críticamente, que las expectativas de inflación están siendo reajustadas agresivamente al alza.
Cuando los rendimientos suben, los activos que no generan rendimiento sufren. El oro ya se está enfriando drásticamente. Para
$BTC , esto crea una presión inmediata de "Riesgo Fuera", deteniendo el impulso a medida que la liquidez se ajusta. Todo el mercado está conteniendo la respiración por el próximo movimiento de la Fed. Puntos de datos críticos—NFP, CPI y PMI—son las variables clave que definirán el próximo trimestre.
A pesar de algunas señales de contracción, la tesis a largo plazo para una temporada alternativa sigue intacta. Ese desencadenante, sin embargo, requiere que la Fed confirme futuros recortes de tasas y condiciones financieras más flexibles. Hasta entonces, la liquidez necesaria para lanzar
$LINK y el resto del complejo alternativo está actualmente atrapada por la volatilidad de los rendimientos. Los grandes capitales están esperando la señal de confirmación antes de inyectar capital.
Esto no es un consejo financiero.
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