Círculo / El modelo de préstamo de USDC inspirado en LUNA / USDT no es válido:
▰ Si emiten deuda, la expectativa de rendimiento sin riesgo que tiene el sujeto que adquiere la deuda emitida por CRCL debería ser mayor que el rendimiento de los bonos del gobierno, pero CRCL solo puede comprar bonos del gobierno, el efecto de la rueda no puede generarse.
▰ Si emiten más acciones, por ejemplo, si se venden todas las acciones en el cajero automático y luego se emiten monedas estables, el tamaño de valor de mercado ficticio de 500 mil millones puede generar un rango, 10% es el límite, es muy difícil tener un impacto en una emisión de 600 mil millones.
▰ Si emiten bonos convertibles, incluso MSTR, actualmente el tamaño de bonos convertibles no ha llegado al 10% de la capitalización de mercado (42B es un plan que todavía está por verse, al menos actualmente no existe), volviendo a la lógica de la emisión de acciones: si esta operación tiene un límite de emisión de 50 mil millones de USDC, no hay necesidad de asumir ese riesgo.
▰ Si emiten deuda, la expectativa de rendimiento sin riesgo que tiene el sujeto que adquiere la deuda emitida por CRCL debería ser mayor que el rendimiento de los bonos del gobierno, pero CRCL solo puede comprar bonos del gobierno, el efecto de la rueda no puede generarse.
▰ Si emiten más acciones, por ejemplo, si se venden todas las acciones en el cajero automático y luego se emiten monedas estables, el tamaño de valor de mercado ficticio de 500 mil millones puede generar un rango, 10% es el límite, es muy difícil tener un impacto en una emisión de 600 mil millones.
▰ Si emiten bonos convertibles, incluso MSTR, actualmente el tamaño de bonos convertibles no ha llegado al 10% de la capitalización de mercado (42B es un plan que todavía está por verse, al menos actualmente no existe), volviendo a la lógica de la emisión de acciones: si esta operación tiene un límite de emisión de 50 mil millones de USDC, no hay necesidad de asumir ese riesgo.