El 7 de agosto, Trump firmó una orden ejecutiva (Democratizando el Acceso a Activos Alternativos para Inversores de 401(k)), instruyendo al Departamento de Trabajo y a la Comisión de Valores de EE. UU. a actualizar las reglas para eliminar obstáculos regulatorios y riesgos de litigio para incluir activos alternativos en los 401(k).
Los activos alternativos aquí se refieren a: capital privado, crédito privado, bienes raíces, infraestructura y activos criptográficos.
【401(k) es una cuenta de jubilación de contribución definida (DC) proporcionada por el empleador】
Lo que más preocupa a todos son los activos criptográficos.
Primero, aquí hay un contexto: el Departamento de Trabajo de EE. UU. retiró en mayo de 2022 la declaración de que se necesitaba 'extrema precaución' con respecto a las criptomonedas en los 401(k), cambiando su postura de 'desalentar' a 'neutral'.
Al ver esto, todos probablemente se sientan inquietos, ya que esto significa que el mercado de activos criptográficos está a punto de recibir fondos incrementales, ya no será solo un PVP entre nosotros en el círculo.
¿Cuál es el tamaño de estos fondos? Aquí se proporciona un dato.
Los 401(k) representan aproximadamente 9 billones de dólares, y la suma total de todos los planes de jubilación de contribución definida en EE. UU. supera los 12 billones de dólares. — El espacio narrativo es muy, muy grande.
¡Pero! ¡Pero!
Esto no es una autorización directa para un fondo en particular, sino que se da 'dirección + tarea' a los reguladores.
No es que a partir de hoy se pueda seleccionar 'BTC spot/ETH spot' en el menú.
Lo que sucederá a continuación es:
Necesitamos la guía posterior del Departamento de Trabajo/SEC
→ Marco de custodia/precios/valoración/riesgo de litigio
→ La plataforma de registro y los empleadores añadirán uno a uno nuevos productos a su menú de planes.
Esto generalmente toma de meses a más de un año, pero esta vez tiene el respaldo de políticas, lo que podría acelerar el proceso.
Especulando sobre el plan de ejecución específico a continuación:
1. ETF de BTC/ETH spot que ya cumple con las regulaciones, se incluirá inicialmente en una pequeña proporción en fondos de asignación de activos de gran volumen, esta es la opción más sencilla en términos de cumplimiento, valoración, liquidez y precios. Como un intento.
2. Luego, más planes abrirán opciones de activos digitales a través de ventanas de corretaje o cuentas personalizadas, pero aún serán responsables de la debida diligencia y el control de responsabilidad por parte de los empleadores/fiduciarios.
Por lo tanto, esta es también una de las razones del aumento de ETH, ya que, siendo el segundo en activos criptográficos, si se abre el canal de pensiones, esto también se considerará como parte de la asignación de activos. Mi lógica de operación actual es que lo que se cosecha bajo debe ser complementado. Pero hay que estar preparado para una inversión a largo plazo. Si se trata de una pequeña cantidad de fondos, no creo que haya mucha necesidad de aprovechar esta tendencia a largo plazo.