El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ofreció una evaluación sobria de la salud fiscal de América el lunes, diciendo a una clase de economía de Harvard que, aunque la carga de deuda de $39 billones de la nación no es inmediatamente peligrosa, el camino en el que se encuentra el país exige una atención urgente de los legisladores.
“El nivel de la deuda no es insostenible,” dijo Powell durante una conversación amplia ante aproximadamente 400 estudiantes, “pero el camino no es sostenible. No terminará bien si no hacemos algo bastante pronto.”
Las observaciones extienden una advertencia consistente que Powell ha sonado durante años, que aunque el nivel de deuda es manejable a corto plazo, la trayectoria fiscal absolutamente no lo es. Sus comentarios también se dieron cuando el precio promedio nacional de la gasolina se acercaba a $4 por galón en medio de una guerra en Irán que no muestra signos de resolverse pronto, a pesar de los comentarios del presidente Trump sobre un posible fin a las hostilidades.
Powell fue cuidadoso al dibujar una distinción entre el stock de deuda y su trayectoria, señalando que EE. UU., como emisor de la moneda de reserva mundial y hogar de los mercados de capital más profundos de la tierra, puede sostener una carga de deuda grande de maneras que las economías más pequeñas no pueden.
Las observaciones se hicieron en respuesta a un estudiante que preguntó en qué momento el tamaño de la deuda de EE. UU. rompe “el punto de los sistemas naturales de reembolso.” Powell reconoció que nadie sabe exactamente dónde se encuentra ese punto de ruptura, señalando a Japón como un país que tiene una relación deuda-PIB mucho más alta que la de EE. UU., pero dijo que la dirección del viaje era inequívoca.
“Lo que está claro es que nuestra deuda está creciendo mucho más rápido; la deuda del gobierno federal está creciendo sustancialmente más rápido que nuestra economía”, dijo Powell. “Y esa relación está aumentando. Y a largo plazo, esa es una especie de definición de insostenible.”