Bitcoin ha superado recientemente su media móvil de 200 días, marcando un hito significativo desde octubre del año pasado. Según Foresight News, este desarrollo elimina un techo técnico que ha definido el actual mercado bajista. Sin embargo, ocurre en un contexto de actividad impulsada por apalancamiento, short covering y volúmenes de trading spot en declive. Los anteriores mínimos del mercado fueron confirmados por entradas orgánicas en el spot, que aún no se han observado en el ciclo actual.

La compra institucional sigue siendo un argumento sólido, con entradas de ETF, reservas de intercambio en declive y acumulación de ballenas que indican que los holders a largo plazo están absorbiendo la oferta. Sin embargo, a niveles de precios más altos, la fuerza de esta compra está disminuyendo. Actualmente, el mercado de valores está apoyando al mercado cripto. Si los datos del Índice de Precios al Consumidor (CPI) son más altos de lo esperado y la transición que involucra a Kevin Warsh introduce incertidumbre, la compra en el mercado de valores podría estancarse. Bitcoin manteniendo una posición por encima de $80,000 en medio de choques macroeconómicos sería una verdadera señal de confirmación. Por el contrario, si disminuye junto con el mercado de valores, sugeriría que el short covering es la fuerza motriz principal, en lugar de cualquier cambio de paradigma.

La estructura de squeeze en corto que está en curso parece estar deshaciendo lentamente, pero si se repite, podría empujar el mercado hacia arriba con facilidad. Aunque esto pueda suceder a corto plazo, desde una perspectiva a medio plazo, dado el descenso en los volúmenes de trading al contado y el aumento en el uso de leverage y la actividad especulativa, junto con un Índice de Fuerza Relativa (RSI) estirado, el mercado puede necesitar un respiro.