El rendimiento del Tesoro a 30 años ha cruzado el 5%.
El rendimiento a 30 años alcanzó el 5.15%, su nivel más alto desde finales de 2023, mientras que el de 10 años se sitúa ahora en 4.63%. Y esto no es solo una historia de EE. UU. Los rendimientos del Tesoro a 30 años en el Reino Unido se mueven hacia el 6%, el más alto desde 1998, mientras que los rendimientos a largo plazo en Alemania están en sus niveles más altos desde 2011.
Parte de la presión es estructural. Las tenencias de Tesoro de China han caído a $700 mil millones, el nivel más bajo desde 2008, después de que Pekín comenzara a reducir su exposición al dólar en 2022 debido al riesgo de sanciones. Durante años, China fue el mayor acreedor extranjero de América. Ahora que ese comprador se ha retirado en gran medida, la deuda de EE. UU. necesita atraer nueva demanda a rendimientos más altos.
El mercado está comenzando a valorar lo que realmente significan los rendimientos altos sostenidos. Las expectativas de recortes de tasas han cambiado, mientras que algunas proyecciones ahora ven al 10 años moviéndose hacia el rango de 4.75%-5% en las próximas semanas.
A esos niveles, los activos de riesgo suelen volverse más sensibles a la liquidez, valoraciones y expectativas de los bancos centrales. Incluso si el gasto de capital en IA continúa apoyando las acciones, los rendimientos elevados siguen siendo un punto de presión macro importante para Bitcoin, acciones y el apetito de riesgo en general.$BTC $ETH $XRP
El rendimiento a 30 años alcanzó el 5.15%, su nivel más alto desde finales de 2023, mientras que el de 10 años se sitúa ahora en 4.63%. Y esto no es solo una historia de EE. UU. Los rendimientos del Tesoro a 30 años en el Reino Unido se mueven hacia el 6%, el más alto desde 1998, mientras que los rendimientos a largo plazo en Alemania están en sus niveles más altos desde 2011.
Parte de la presión es estructural. Las tenencias de Tesoro de China han caído a $700 mil millones, el nivel más bajo desde 2008, después de que Pekín comenzara a reducir su exposición al dólar en 2022 debido al riesgo de sanciones. Durante años, China fue el mayor acreedor extranjero de América. Ahora que ese comprador se ha retirado en gran medida, la deuda de EE. UU. necesita atraer nueva demanda a rendimientos más altos.
El mercado está comenzando a valorar lo que realmente significan los rendimientos altos sostenidos. Las expectativas de recortes de tasas han cambiado, mientras que algunas proyecciones ahora ven al 10 años moviéndose hacia el rango de 4.75%-5% en las próximas semanas.
A esos niveles, los activos de riesgo suelen volverse más sensibles a la liquidez, valoraciones y expectativas de los bancos centrales. Incluso si el gasto de capital en IA continúa apoyando las acciones, los rendimientos elevados siguen siendo un punto de presión macro importante para Bitcoin, acciones y el apetito de riesgo en general.$BTC $ETH $XRP