El vicepresidente senior de ExxonMobil ha advertido que la tensión en las reservas de petróleo alcanzará niveles críticos en cuestión de semanas, preparando el terreno para un fuerte aumento de precios a menos que la oferta física se recupere pronto.
Neil Chapman, el vicepresidente senior de la compañía, comentó en una conferencia de inversores de Bernstein que los mercados están a solo semanas de niveles de acumulación raramente vistos. Proyectó que el crudo Brent podría dispararse a $150 o $160 por barril.
La Tensión en las Reservas de Petróleo Llega a una Etapa Crítica
Se observó que las reservas globales de petróleo cayeron en aproximadamente 246 millones de barriles durante marzo y abril, según la Agencia Internacional de Energía.
El ritmo de reducción se ha acelerado desde que comenzó la interrupción del Estrecho de Hormuz.
Las pérdidas de suministro acumuladas relacionadas con la interrupción del transporte por Hormuz podrían superar los mil millones de barriles para fin de mes. El cierre de este punto crítico en Teherán ha cortado aproximadamente una quinta parte de los flujos de petróleo mundial.
Los analistas independientes argumentan que los inventarios comerciales de petróleo son más débiles de lo que sugieren los datos principales.
Estamos a punto de hacer que las escaseces de energía al estilo de los años 70 sean grandes nuevamente. Pocos entienden la historia, pero no fueron los embargos de petróleo de OPEC los que crearon las infames filas de gasolina en los años 70. La verdadera causa fueron los controles de precios implementados por el gobierno federal. El artificialmente… https://t.co/1ibe96mm5O
— Ross Hendricks (@Ross__Hendricks) 28 de mayo de 2026
Las continuas ventas de la Reserva Estratégica de Petróleo han embellecido las cifras principales. Los tanques y pipelines relacionados con compradores privados se han reducido a un ritmo más rápido.
Las liberaciones de la Reserva Estratégica de Petróleo y las ventas de reservas gubernamentales han absorbido parcialmente el impacto.
Esos buffers se reducen rápidamente cuando los suministros comerciales también caen. Los inversores energéticos ya han comenzado a reequilibrar hacia acciones de petróleo que valen la pena seguir a medida que la visibilidad del suministro se deteriora.
$150 Escenario Brent Gana Tracción
Chapman enmarcó el cronograma como dos o tres semanas antes de que las escaseces de inventario se vuelvan disruptivas.
Los modelos internos de suministro de ExxonMobil indican que los precios del crudo Brent estarán cerca de la marca de $150 una vez que los compradores físicos compitan por cargamentos escasos.
“Estamos acercándonos a niveles de inventario inauditos,” dijo Chapman a CNBC.
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La visión de Exxon coincide con la creciente preocupación de analistas energéticos independientes. Varios traders han argumentado que los mercados de futuros están subestimando la tensión en el mercado físico.
Citan la ampliación de los spreads en grados de crudo y márgenes de productos refinados.
“Estamos a ~9 millones de barriles de alcanzar un nivel de almacenamiento que es equivalente a vivir de cheque en cheque para la gasolina y los destilados… Y estamos entrando en la temporada pico de demanda de verano + huracán… Estamos viviendo al borde ahora. Se necesita un pipeline de productos + inventario para mover los productos. 2-3 semanas para agotar los 9 millones de barriles, a mediados de junio,” indicaron los analistas de HFI Research.
Los inversores en cripto y macro están observando de cerca la llamada. Los precios más altos del petróleo elevan las expectativas de inflación y complican los caminos de tasas de los bancos centrales.
Los activos de riesgo ya han mostrado sensibilidad a las tensiones en Irán Hormuz, con Bitcoin (BTC) cotizando a la baja en los sustos de suministro pasados.
Incluso pequeños golpes de suministro podrían desencadenar escasez de gasolina durante la demanda pico de conducción. Si Brent supera los $150, la destrucción de la demanda se convierte en el camino más probable de regreso al equilibrio.
Si las próximas semanas confirman la llamada de Chapman, esto podría moldear tanto la dinámica del shock del petróleo como los mercados de riesgo más amplios.