Los intercambios descentralizados acaban de alcanzar otro máximo histórico en volumen de trading mensual. En marzo de 2025, se registraron más de $350 mil millones fluyendo a través de los protocolos DEX a nivel global, según DeFi Llama. Eso es casi el doble del récord anterior establecido en noviembre de 2021.
El crecimiento no está concentrado en una sola cadena. Los DEX de Ethereum todavía lideran con aproximadamente el 40% del volumen, pero los protocolos basados en Solana ahora representan el 25% y están ganando terreno rápidamente. Base y Arbitrum cada uno tiene alrededor del 10% de participación. ¿Qué cambió? Los costos de transacción de Base cayeron un 60% año tras año en L2s, haciendo que las operaciones pequeñas sean viables económicamente de nuevo. En Solana, el aumento de los pares de trading de memecoins impulsó la actividad minorista, pero los proveedores de liquidez institucional también aumentaron sus asignaciones a los libros de órdenes en cadena.
Este repunte de volumen se correlaciona con menores spreads en los principales DEX. Por ejemplo, la deslizamiento promedio en una operación de $10,000 USDC-ETH en Uniswap V3 es ahora del 0.08%, bajando del 0.35% hace dos años. Una mejor ejecución atrae más volumen en un bucle de retroalimentación.
Un factor pasado por alto: los agregadores de DEX enrutaron el 38% del volumen total de DEX en el primer trimestre, subiendo del 25% en 2024. Los usuarios están volviéndose más inteligentes sobre el descubrimiento de precios.
Nadie puede predecir hacia dónde va el volumen a continuación. Pero la infraestructura claramente está escalando para manejarlo. Ese es un cambio estructural que vale la pena observar.
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El crecimiento no está concentrado en una sola cadena. Los DEX de Ethereum todavía lideran con aproximadamente el 40% del volumen, pero los protocolos basados en Solana ahora representan el 25% y están ganando terreno rápidamente. Base y Arbitrum cada uno tiene alrededor del 10% de participación. ¿Qué cambió? Los costos de transacción de Base cayeron un 60% año tras año en L2s, haciendo que las operaciones pequeñas sean viables económicamente de nuevo. En Solana, el aumento de los pares de trading de memecoins impulsó la actividad minorista, pero los proveedores de liquidez institucional también aumentaron sus asignaciones a los libros de órdenes en cadena.
Este repunte de volumen se correlaciona con menores spreads en los principales DEX. Por ejemplo, la deslizamiento promedio en una operación de $10,000 USDC-ETH en Uniswap V3 es ahora del 0.08%, bajando del 0.35% hace dos años. Una mejor ejecución atrae más volumen en un bucle de retroalimentación.
Un factor pasado por alto: los agregadores de DEX enrutaron el 38% del volumen total de DEX en el primer trimestre, subiendo del 25% en 2024. Los usuarios están volviéndose más inteligentes sobre el descubrimiento de precios.
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