Morgan Stanley recomendó a los inversores, en una nota publicada el miércoles, adoptar un enfoque selectivo respecto a las acciones de infraestructura midstream de EE. UU., identificando puntos de entrada atractivos en empresas con crecimiento diferenciado a largo plazo, mientras rebajó a TC Energy y Hess Midstream por preocupaciones sobre la valoración y la visibilidad. $HMSTR
El analista Robert Kad afirmó que la firma prevé "un retorno total mediano de +18,9% en un año" en su cobertura de infraestructura midstream, incluyendo un rendimiento por dividendo de 4,7%, con las acciones clasificadas como por encima de la media implicando un retorno total de 29,9%.
Targa Resources y Williams Companies fueron destacadas como las preferidas de la firma, ofreciendo "crecimiento de EBITDA por encima del sector y sostenible" y el mayor potencial de generación de alpha.
En cuanto a los cambios de clasificación, Morgan Stanley rebajó a TC Energy de sobre la media a en la media tras el fuerte desempeño reciente de las acciones, que se acercan al precio justo intrínseco de US$ 103 estimado por el banco.
Hess Midstream fue rebajada a debajo de la media, saliendo de en la media, con la firma citando "visibilidad limitada sobre el crecimiento a largo plazo y la estrategia del patrocinador" como factores que deben restringir el potencial de alza. $MAGMA
Western Midstream fue elevada de debajo de la media a en la media, con el reciente reposicionamiento a través de fusiones y adquisiciones fortaleciendo estratégicamente la empresa y ofreciendo mayor visibilidad para un crecimiento de EBITDA del 4% al 5% a lo largo de varios años.
Morgan Stanley señaló la situación en el Estrecho de Ormuz como un factor direccional importante a corto plazo para el sector, observando que muchos inversores han mostrado reticencia a asignar capital ante las tensiones geopolíticas aún sin resolución.
Sin embargo, la firma argumentó que los precios del petróleo estructuralmente más altos en medio del ciclo y una eventual desescalada deben favorecer un reenganche más amplio, con flujos de inversores generales y una "reclasificación más expresiva" que se espera que se concentre en las grandes empresas tipo C-corp con perfiles de crecimiento a largo plazo más sólidos. $STG
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