Bitcoin se está moviendo hacia una zona históricamente asociada con la formación de suelos, pero la estructura en la cadena aún apunta a una capitulación, no a una confirmación.

El MVRV de STH mide el valor de mercado de los compradores recientes contra su costo promedio. En 1.0 rompen en equilibrio; el indicador ahora ha caído hacia la zona de 0.75–0.80, lo que significa que la moneda promedio comprada en los últimos meses está en pérdida.

Históricamente, esta banda es donde las manos débiles son eliminadas y se forman suelos duraderos; cada etiqueta anterior precedió a un fondo local. La advertencia es que cada rally desde 2024 ha impreso un MVRV alto y bajo más bajo (canal descendente), por lo que el impulso de la demanda se está desvaneciendo incluso cuando el indicador alcanza niveles de sobreventa.

aSOPR confirma el comportamiento. Rastrea si las monedas gastadas se mueven con ganancias (>1.0) o pérdidas (<1.0). La SMA de 7 días está presionando el soporte de ~0.96 que ha marcado cada evento importante de agotamiento de vendedores desde 2019. Por debajo de 1.0, los holders están realizando pérdidas, vendiendo en dolor, precisamente la condición que precede a los retrocesos una vez que la base de ventas se ha agotado.

La señal se completa solo con doble confirmación: aSOPR (SMA de 7 días) reclamando y manteniéndose por encima de 1.0 durante varias sesiones, y STH MVRV volviendo a pasar por 1.0 hacia su precio realizado.

Un rebote de precios por sí solo es necesario pero insuficiente, sin que ambas métricas se inviertan, este sigue siendo un mercado sobrevendido, no un cambio de régimen.

Escrito por MorenoDV_