Las autoridades regulatorias financieras de EE. UU. acaban de proponer un nuevo conjunto de regulaciones que exige que las entidades emisoras de stablecoins cumplan normas estrictas de identificación de clientes similares a las de los bancos tradicionales. Este es el movimiento regulatorio más reciente para incorporar una parte importante del mercado de activos digitales en un marco de supervisión más estricto.
Esta propuesta general fue presentada por un grupo de entidades con poder regulatorio que incluye: la Reserva Federal de EE. UU. (Fed), el Departamento del Tesoro, la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC), la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC), la Asociación Nacional de Cooperativas de Crédito (NCUA) y la red de aplicación de la ley contra el crimen financiero del Departamento del Tesoro (FinCEN).
Aplicar el estándar de la Ley de Secreto Bancario (BSA) a los stablecoins
La nueva normativa se construye a partir de la hoja de ruta de la Ley de Guía y Establecimiento de Innovación Nacional para Stablecoins de EE. UU. (abreviada como la Ley GENIUS Act), un marco legal federal integral que fue promulgado desde julio de 2025 para regular la concesión de licencias, la reserva de activos y las obligaciones de cumplimiento de las entidades emisoras de stablecoins de pago.
Según la propuesta recién anunciada, las entidades emisoras de stablecoins con licencia serán clasificadas oficialmente como "instituciones financieras" bajo la Ley de Secreto Bancario (BSA). Esto implica que las empresas de stablecoins deberán establecer y mantener Programas de Identificación de Clientes (CIP) por escrito, similares a los que están operando los bancos, las corredurías de valores y los fondos mutuos.
Cuando los usuarios abran una cuenta o realicen transacciones, las entidades emisoras deberán:
Recolección y verificación de la información de identificación básica, incluidos el nombre, la dirección y otros datos de identificación legal, con base en procedimientos razonables y pertinentes.
Almacenamiento completo de los registros de la información utilizada para esta verificación.
Confrontar la información del cliente con las listas de seguimiento del gobierno sobre las personas u organizaciones sospechosas de estar vinculadas al terrorismo.
Las autoridades reguladoras afirman que estas obligaciones son necesarias para mitigar el riesgo de lavado de dinero, financiación del terrorismo, evasión de sanciones económicas y otras actividades financieras ilegales asociadas a las transacciones con criptoactivos.
Proceso de recopilación de aportes del público y las preocupaciones de la comunidad reguladora
Este proyecto de reglamento se abrirá para recibir contribuciones del público y de expertos del sector durante 60 días a partir de su publicación oficial en el Federal Register (Registro Federal). Esta es una oportunidad para que las empresas del sector cripto aporten su voz a fin de optimizar la viabilidad del proceso de implementación.
Aunque proponer un marco regulatorio claro es una señal positiva para la estructura del mercado, algunos líderes de políticas han expresado cautela. El gobernador de la Fed, Michael Barr, comparte la preocupación de que la estructura regulatoria actual podría no estar abordando de manera suficientemente exhaustiva los riesgos financieros de actividades ilícitas que surgen de las transacciones con stablecoins en el mercado secundario, donde los activos se mueven libremente fuera del control directo de la entidad emisora original.
Este evento marca un gran cambio por parte del regulador estadounidense, con miras a lograr un sistema de pagos digitales moderno, pero acompañado de estándares de seguridad del sistema, protegiendo a los consumidores y combatiendo el delito financiero a un nivel que no sea inferior al del sistema financiero tradicional (TradFi).