El 22 de junio de 2026, trade.xyz lanzó oficialmente el contrato perpetuo ZHIPU-USDC en el mercado Hyperliquid HIP-3. El contrato ofrece hasta 10x de apalancamiento y permite trading 24/7.
Este marca el segundo activo listado en Hong Kong por trade.xyz. El primero fue MINIMAX (Xi Yu Technology / MiniMax Group, HK:0100), que se activó el 18 de junio de 2026.
Resumen Rápido
Este artículo comienza con el trasfondo de la empresa ZHIPU y el avance tecnológico GLM-5.2, luego detalla la mecánica del contrato trade.xyz y su rendimiento inicial, lo compara con MINIMAX, analiza múltiples factores impulsores, explora el ecosistema Hyperliquid HIP-3, y finalmente mira hacia el potencial a largo plazo de la fijación de precios en cadena para diversos activos.
Este movimiento conecta los avances tecnológicos de la empresa líder en IA de China, su rendimiento en acciones en Hong Kong, y la liquidez eficiente de los derivados en cadena, ofreciendo a los participantes globales una forma conveniente de obtener exposición a la IA china.
ZHIPU (Zhipu AI, HK:2513) Trayectoria de Desarrollo
Zhipu AI (Tecnología Atlas del Conocimiento), fundada en 2019 como una escisión del Laboratorio de Ingeniería del Conocimiento de la Universidad de Tsinghua, ha crecido hasta convertirse en un jugador central en el sector de IA general de China. La compañía se centra en el desarrollo de modelos grandes, capacidades de codificación, sistemas de Agentes, procesamiento multimodal y aplicaciones de grado empresarial.
En enero de 2026, completó su OPI en Hong Kong a aproximadamente HK$116.2 por acción. Desde entonces, la acción ha subido más de 18 veces, alcanzando un valor de mercado que superó 1 billón de dólares hongkoneses.
En junio de 2026, la compañía lanzó su modelo insignia GLM-5.2. Construido sobre una arquitectura MoE con aproximadamente 744B de parámetros totales (40B activados), la mejora clave radica en su ventana de contexto de 1M tokens, estable y sin pérdidas, diseñada para tareas de largo plazo.
Los benchmarks oficiales muestran que GLM-5.2 se acerca al rendimiento de Claude Opus 4.8 en FrontierSWE y entrega mejoras significativas en evaluaciones de codificación como Terminal-Bench 2.1. El modelo es de código abierto bajo la licencia MIT, con pesos disponibles en Hugging Face y ModelScope, y logró compatibilidad Day 0 con plataformas de computación nacionales incluyendo Huawei Ascend y Cambricon.
En el lado comercial, los ingresos de 2025 alcanzaron 7.24 mil millones de RMB, un aumento del 131.85% interanual, mientras que el ARR de MaaS API se expandió rápidamente. La compañía ha comenzado a asesorar para una cotización en el Mercado STAR y planea una doble cotización A+H. Varias instituciones internacionales han elevado sus objetivos de precios, con JPMorgan aumentando su objetivo de HK$950 a HK$1,400.
Estos desarrollos, combinados con la evolución de las dinámicas tecnológicas entre China y EE. UU., han fortalecido la perspectiva del mercado sobre Zhipu como una alternativa de código abierto confiable. Tras el lanzamiento de GLM-5.2, la acción registró un máximo en un solo día del 48%, demostrando cómo los hitos técnicos impulsan directamente la valoración.
Mecánicas del Contrato ZHIPU de trade.xyz y Características Iniciales
ZHIPU-USDC es un contrato perpetuo lineal liquidado en efectivo con margen y liquidación denominados en USDC. El contrato utiliza oráculos para convertir HKD a USD: se ancla a cotizaciones externas durante las horas de trading de Hong Kong (HKT) y se basa en la liquidez en cadena para el descubrimiento de precios durante las horas fuera de operación.
Este diseño permite a los usuarios en el extranjero negociar con apalancamiento utilizando un sistema de margen unificado en USDC sin necesidad de una cuenta de acciones de Hong Kong o manejar la conversión de divisas.
Los datos iniciales muestran que el contrato atrajo un interés abierto y un volumen de trading significativos poco después de su lanzamiento, aunque la liquidez sigue en una etapa temprana y se adapta bien a los participantes bien preparados para la volatilidad.
Comparado con MINIMAX, ZHIPU demuestra una mayor atención del mercado en términos de intensidad narrativa tecnológica y cobertura institucional. Juntos, los dos activos forman la base inicial del sector de IA de trade.xyz en Hong Kong, reflejando la expansión continua de la plataforma en activos de clase accionaria.
Análisis Integral de los Factores Impulsores
Las capacidades de tarea de largo plazo de GLM-5.2 representan un fortalecimiento de la base de codificación de Zhipu, centrándose en la ingeniería de software y la ejecución de Agentes que abarcan desde días hasta meses. Esto se logra a través de un manejo sólido del contexto a nivel de proyecto, flujos de ejecución estables y cumplimiento de estándares de calidad de producción, ofreciendo una experiencia de desarrollador mucho más cercana a los entornos del mundo real. Innovaciones como la arquitectura IndexShare y la decodificación especulativa MTP han reducido aún más los costos computacionales en longitudes de contexto de 1M.
Los entornos geopolíticos y de políticas añaden peso estratégico al enfoque de código abierto de Zhipu. La inversión de la compañía en adaptación de computación nacional, combinada con el apoyo de Beijing a la infraestructura de IA, crea un camino de desarrollo claro a largo plazo. La validación comercial aparece en el poder de precios de API y volúmenes de llamadas en aumento, que han permanecido en escasez a pesar de la competencia creciente.
A nivel de valoración, el mercado ha recalificado a la compañía basado en expectativas de alto crecimiento. Aunque el gasto pesado en I+D resulta en pérdidas periódicas, las proyecciones institucionales apuntan a una expansión exponencial de los ingresos. Los comentarios de la comunidad de desarrolladores describen a GLM-5.2 como 'usable frontera-adjunta', reforzando aún más la confianza del mercado.
Los factores de riesgo incluyen amplificación de la volatilidad bajo alta valoración, futuras expiraciones de lock-up, y posibles brechas de precios por la fijación sintética durante las horas fuera de operación. Estos elementos juntos forman un marco completo de toma de decisiones para interactuar con el activo.
Posicionamiento del Ecosistema HIP-3 de Hyperliquid
El mecanismo HIP-3 permite a los creadores desplegar mercados perpetuos personalizados mediante la participación de HYPE. trade.xyz se ha convertido en uno de los participantes más activos en este segmento, dominando la mayoría del volumen de activos de acciones.
La plataforma se asoció previamente con S&P Dow Jones Indices para lanzar perpetuos oficialmente licenciados del S&P 500, logrando acceso 24/7 en cadena para un importante índice de referencia de TradFi.
La fuerza de ejecución de trade.xyz en HIP-3 es evidente en su rápida respuesta a nuevas narrativas, libro de órdenes unificado HyperCore, y sistemas de control de riesgos eficientes. Esta arquitectura proporciona un canal de listado de bajo costo para activos diversos, manteniendo un rendimiento de trading de menos de un segundo y sin tarifas de gas.
Potencial a Largo Plazo de la Fijación de Precios de Activos en Cadena
A medida que el ecosistema HIP-3 madura, se espera que más clases de activos consigan fijación de precios en cadena, incluyendo nombres tecnológicos adicionales de Hong Kong o A-shares, cadenas de suministro de semiconductores, sectores de nueva energía y proyectos Pre-IPO. El modelo sin permisos reduce las barreras de entrada del mercado tradicional y ayuda a canalizar la liquidez global hacia betas de economías emergentes.
Esta tendencia impulsa una integración más profunda entre TradFi y DeFi, permitiendo que más participantes gestionen el riesgo entre zonas horarias en instrumentos de margen unificados denominados en USD. La fiabilidad de los oráculos y la profundidad de liquidez servirán como fundamentos críticos, mientras que las iteraciones en las herramientas de gestión de brechas mejorarán aún más la practicidad de los activos sintéticos.
Mirando hacia adelante, el ecosistema HYPE está posicionado para capturar el crecimiento del valor a través de la compartición de tarifas y efectos de red. Si los creadores continúan introduciendo activos de alta calidad, los mercados en cadena podrían evolucionar hacia un lugar de fijación de precios de riesgo global paralelo junto a las bolsas tradicionales.
Resumen y Pautas de Participación
El lanzamiento del perpetuo de ZHIPU en trade.xyz ejemplifica la sinergia entre la innovación tecnológica, el rendimiento del mercado de capitales y la infraestructura en cadena. Este evento proporciona un nuevo canal de participación para los usuarios globales interesados en el desarrollo de IA china y demuestra el progreso de Hyperliquid en la diversificación de activos.
Pensamientos a Futuro
La cotización de ZHIPU puede ser solo el comienzo.
A medida que el ecosistema HIP-3 se expande, es probable que más activos listados en Hong Kong sigan rápidamente. Las acciones japonesas (especialmente en sectores de alto perfil como semiconductores, automóviles y robótica) también tienen un potencial significativo. Las diferencias de zona horaria de Tokio y las narrativas tecnológicas asiáticas son naturalmente adecuadas para la fijación de precios en cadena 24/7.
A largo plazo, incluso los activos de A-share (China continental) podrían obtener exposición parcial en cadena a través de perpetuos sintéticos o mecanismos anclados a oráculos, permitiendo que el capital global participe en el crecimiento económico interno de China en términos de USD con baja fricción.
Si este camino avanza de manera constante, mejorará significativamente la accesibilidad global a los activos de mercados emergentes y creará oportunidades de crecimiento más amplias para Hyperliquid.
Los traders pueden visitar app.trade.xyz o la app de Hyperliquid y buscar ZHIPU-USDC. Se recomienda priorizar la gestión de riesgos y alinear las posiciones con las horas de trading de Hong Kong. Los desarrolladores pueden experimentar GLM-5.2 a través de canales oficiales y seguir su adopción en proyectos de Agentes del mundo real. Los inversores deben continuar monitoreando la guía trimestral de la compañía, las iteraciones de la serie GLM y los nuevos desarrollos del mercado HIP-3.
Esta ola refleja una dirección notable para DeFi en 2026: convertir eficientemente las narrativas de activos del mundo real en productos negociables y expandir la accesibilidad global a través de mecanismos en cadena. El progreso futuro dependerá de esfuerzos sostenidos en tecnología, liquidez y gobernanza a través de todas las partes.
Descargo de responsabilidad: Este artículo es solo para fines informativos y no constituye ningún consejo de inversión. El mercado de criptomonedas es altamente volátil. Invertir implica riesgo. Por favor, realiza tu propia investigación y asume plena responsabilidad por tus decisiones.