MU esta noche cierra su sesión. Las cartas del mercado ya están sobre la mesa: EPS del Q3 19.72, ingresos de 34.5B, y un crecimiento de beneficios interanual del 932%. La capacidad de HBM estará agotada para todo 2026, con un margen bruto esperado del 81%.
Mi dilema no está en los números del Q3 —probablemente superen las expectativas. La verdadera cuestión es: ¿el 81% de margen bruto es un cambio estructural o un pico cíclico? Goldman establece un precio objetivo de 400 apostando por lo segundo, creyendo que el gen de boom-bust de los chips de almacenamiento no es fácil de cambiar. Pero MU ahora está firmando contratos a largo plazo con precios fijos, lo que realmente es diferente de la lógica de vender DRAM al precio spot como antes.
Una compañía de chips de almacenamiento con una capitalización de mercado de 1.28 billones. La guía de esta noche es diez veces más importante que el propio número del Q3.
#MU #半导体 #HBM
Mi dilema no está en los números del Q3 —probablemente superen las expectativas. La verdadera cuestión es: ¿el 81% de margen bruto es un cambio estructural o un pico cíclico? Goldman establece un precio objetivo de 400 apostando por lo segundo, creyendo que el gen de boom-bust de los chips de almacenamiento no es fácil de cambiar. Pero MU ahora está firmando contratos a largo plazo con precios fijos, lo que realmente es diferente de la lógica de vender DRAM al precio spot como antes.
Una compañía de chips de almacenamiento con una capitalización de mercado de 1.28 billones. La guía de esta noche es diez veces más importante que el propio número del Q3.
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