La capitalización total del cripto ha caído de 4.27 billones de dólares en octubre del año pasado a aproximadamente 2 billones en la actualidad, evaporando 2.2 billones en 8 meses. BTC se ha retirado un 53%, ETH ha caído un 67%, y los tokens de mediana y pequeña capitalización han sufrido una reducción drástica (de -85% a -95%). Estas cifras explican por qué el sentimiento de la comunidad ha caído a niveles mínimos: se siente como si estuviéramos en un ciclo completo de mercado bajista.
Pero hay varios señales estructurales que merecen atención:
Primero, el macro. Los factores que impulsan esta ronda de inflación son principalmente el petróleo y no la demanda excesiva, lo que significa que es muy probable que las expectativas de aumento de tasas se desmoronen. Una vez que la trayectoria de las tasas se confirme en un cambio, la valoración de los activos de riesgo podría aflojarse nuevamente.
Segundo, los fondos en cadena no han caído completamente. Pendle lanzó esta semana un nuevo lote de mercados Aave y fondos srUSDe/jrUSDe que vencen en octubre, las estrategias de rendimiento en DeFi todavía están atrayendo despliegue. Los fondos que pueden hacer yield farming a largo plazo en este punto generalmente no son parte del pánico minorista.
Tercero, la microestructura de derivados muestra divergencias. Algunos altcoins (como H/USDT) han visto un aumento del OI del 6% en 5 minutos, mientras que el precio solo subió un 1.2%, lo que indica que hay fondos explorando posiciones largas en niveles bajos, y no solo liquidaciones de cortos.
En general, la evaluación sugiere que estamos probablemente en un rango de fondo del 3-5%, pero para confirmar la reversión necesitamos esperar dos condiciones: la guía prospectiva de la Reserva Federal sobre la pausa en el aumento de tasas, y que BTC mantenga un soporte clave con un volumen sólido a nivel semanal. Hasta entonces, es mejor observar con posiciones ligeras que arriesgar con posiciones pesadas.
#BTC #Crypto #熊市底部 #DeFi
Pero hay varios señales estructurales que merecen atención:
Primero, el macro. Los factores que impulsan esta ronda de inflación son principalmente el petróleo y no la demanda excesiva, lo que significa que es muy probable que las expectativas de aumento de tasas se desmoronen. Una vez que la trayectoria de las tasas se confirme en un cambio, la valoración de los activos de riesgo podría aflojarse nuevamente.
Segundo, los fondos en cadena no han caído completamente. Pendle lanzó esta semana un nuevo lote de mercados Aave y fondos srUSDe/jrUSDe que vencen en octubre, las estrategias de rendimiento en DeFi todavía están atrayendo despliegue. Los fondos que pueden hacer yield farming a largo plazo en este punto generalmente no son parte del pánico minorista.
Tercero, la microestructura de derivados muestra divergencias. Algunos altcoins (como H/USDT) han visto un aumento del OI del 6% en 5 minutos, mientras que el precio solo subió un 1.2%, lo que indica que hay fondos explorando posiciones largas en niveles bajos, y no solo liquidaciones de cortos.
En general, la evaluación sugiere que estamos probablemente en un rango de fondo del 3-5%, pero para confirmar la reversión necesitamos esperar dos condiciones: la guía prospectiva de la Reserva Federal sobre la pausa en el aumento de tasas, y que BTC mantenga un soporte clave con un volumen sólido a nivel semanal. Hasta entonces, es mejor observar con posiciones ligeras que arriesgar con posiciones pesadas.
#BTC #Crypto #熊市底部 #DeFi