🔴El mercado de bonos de Japón enfrenta otra prueba:
El rendimiento del bono gubernamental japonés a 40 años alcanzó un pico de ~4,42% en mayo de 2026, el más alto registrado, antes de suavizarse hasta ~3,8% a medida que disminuían las tensiones en Oriente Medio.
Mientras tanto, la primera ministra Takaichi presentó un plan de inversión de 370 billones de yenes (2,3 billones de dólares), que exige gasto público y privado durante 14 años, sin que se adjunte un esquema de financiación claro.
El plan probablemente requerirá una emisión adicional significativa de bonos del gobierno, lo que pondría una presión alcista renovada sobre los rendimientos a largo plazo.
La demanda ya está debilitándose: la subasta de bonos a 20 años del jueves registró el menor interés desde mayo de 2025, ya que la ratio demanda-cobertura cayó por debajo de 3,0, muy por debajo del promedio de 12 meses.
Además, las aseguradoras japonesas vendieron bonos gubernamentales de muy larga duración en mayo, y los gestores de fondos globales también están reduciendo su exposición a la deuda japonesa con vencimientos largos.
El mercado de bonos de Japón rara vez se ha enfrentado a tanta incertidumbre como esta vez.
El rendimiento del bono gubernamental japonés a 40 años alcanzó un pico de ~4,42% en mayo de 2026, el más alto registrado, antes de suavizarse hasta ~3,8% a medida que disminuían las tensiones en Oriente Medio.
Mientras tanto, la primera ministra Takaichi presentó un plan de inversión de 370 billones de yenes (2,3 billones de dólares), que exige gasto público y privado durante 14 años, sin que se adjunte un esquema de financiación claro.
El plan probablemente requerirá una emisión adicional significativa de bonos del gobierno, lo que pondría una presión alcista renovada sobre los rendimientos a largo plazo.
La demanda ya está debilitándose: la subasta de bonos a 20 años del jueves registró el menor interés desde mayo de 2025, ya que la ratio demanda-cobertura cayó por debajo de 3,0, muy por debajo del promedio de 12 meses.
Además, las aseguradoras japonesas vendieron bonos gubernamentales de muy larga duración en mayo, y los gestores de fondos globales también están reduciendo su exposición a la deuda japonesa con vencimientos largos.
El mercado de bonos de Japón rara vez se ha enfrentado a tanta incertidumbre como esta vez.