Por qué el dato de inflación del 4,1% de PCE acaba de convertir a las criptomonedas en un activo de riesgo con alta beta

Anndy Lian
Por qué el dato de inflación del 4,1% de PCE acaba de convertir a las criptomonedas en un activo de riesgo con alta beta
El panorama de los activos digitales actualmente atraviesa una severa ola de presión vendedora que ha empujado a las principales criptomonedas a mínimos de varios meses. Este retroceso se debe a una combinación de condiciones macroeconómicas en deterioro, fuertes reembolsos por parte de las instituciones y una intensa cascada de liquidaciones de derivados.
Bitcoin ha caído un 2,01% durante las últimas 24 horas, hasta cotizar en 59.782,21 dólares, siguiendo de cerca una contracción más amplia del mercado del 1,85%. Ethereum ha sufrido un declive aún más pronunciado, al bajar un 3,46% hasta 1.567,16 dólares y quedando por debajo del líder del mercado. En conjunto, estos movimientos han reducido la capitalización total del mercado de criptomonedas un 1,76% hasta un mínimo anual de 2,06 billones de dólares.
El principal motor detrás de este restablecimiento generalizado del mercado es un cambio brusco en el sentimiento macroeconómico, evidenciado por una lectura inesperada de la inflación de los Gastos de Consumo Personal (PCE) de EE. UU. El indicador de inflación se situó en 4,1 por ciento, marcando un máximo de tres años. Estos datos más calientes de lo esperado han reavivado el temor a un periodo prolongado de política monetaria restrictiva, ya que los participantes del mercado aumentaron rápidamente las apuestas por nuevas alzas de tasas de interés de la Reserva Federal. Dado que el mercado de criptomonedas comparte una correlación del 88 por ciento con el índice S&P 500, los activos digitales se están comportando como activos de riesgo altamente sensibles en un entorno global de liquidez cada vez más ajustada.
Esta presión macroeconómica se tradujo rápidamente en ventas físicas a través de canales institucionales. Los fondos cotizados de Bitcoin al contado en EE. UU. registraron el mayor reembolso de un solo día desde principios de junio: los inversores retiraron 469,08M USD de estos productos el miércoles 24 de junio. Esta enorme salida representa el quinto día consecutivo de salidas netas de instituciones, lideradas principalmente por BlackRock y su producto al contado, que concentró una parte significativa de la huida de capital.
Al mismo tiempo, los fondos de Ethereum al contado experimentaron 30,24M USD en reembolsos netos el mismo día. Esta persistente fuga de liquidez institucional ha eliminado una capa crítica de soporte de precios y ha creado una presión de venta automatizada, ya que los gestores de fondos liquidan sus tenencias digitales subyacentes para cumplir con las demandas de reembolso.
Más allá de las salidas de productos por parte de instituciones, el mercado al contado se enfrentó a vientos de cola estructurales inesperados por parte de importantes plataformas de trading. Empezaron a circular rumores e informes en redes sociales de que bolsas globales prominentes, específicamente Binance y Coinbase, estaban descargando activamente grandes cantidades de Bitcoin. Esta posible distribución por parte de instituciones se sumó a un ya significativo exceso de oferta, sacudiendo la confianza de los inversores minoristas y acelerando la caída del precio.
A medida que los precios al contado se quebraban, la caída desencadenó un desmonte mecánico violento en el mercado de derivados, que amplificó drásticamente la velocidad de la liquidación. En una ventana de 24 horas, las liquidaciones forzadas en todo el mercado de criptomonedas superaron los 1.000 millones de USD. Las posiciones apalancadas vinculadas directamente a Bitcoin representaron 428,87M USD de este total, y las posiciones largas sumaron 337M USD de los contratos eliminados. En las últimas 12 horas del desplome, las posiciones cortas representaron el 63 por ciento de las liquidaciones inmediatas.
Mientras tanto, los traders con demasiado apalancamiento en el mercado de Ethereum vieron cómo contratos por 230M USD se cerraban forzosamente. A pesar de esta enorme depuración de apuestas especulativas, las tasas de financiación promedio lograron mantenerse sorprendentemente en terreno positivo, lo que confirma que muchos participantes del mercado quedaron tomados por sorpresa en posiciones largas fuertemente apalancadas.
Este severo evento de desapalancamiento ha empujado los indicadores técnicos a un territorio de sobreventa profunda. Ethereum rompió con decisión por debajo de sus promedios móviles simples de 7 días de 1.675,94 USD y de su promedio móvil simple de 30 días de 1.760,28 USD. Su Índice de Fuerza Relativa ha caído a 30,5, lo que confirma condiciones profundamente sobrevendidas, pero no ofrece un soporte estructural inmediato. Para el mercado más amplio, la capitalización total se sitúa de forma precaria en su nivel base de 2,06 billones de USD, y un Índice de Fuerza Relativa global de 35,89 sugiere que, aunque el mercado está estirado a la baja, todavía no ha comenzado una reversión alcista definitiva.
De cara al futuro, la tendencia inmediata para el mercado de activos digitales sigue siendo claramente bajista, aunque el mercado se acerca rápidamente a un enorme punto de inflexión técnico.
 
 
Fuente:
https://e27.co/why-the-4-1-pce-inflation-print-just-turned-crypto-into-a-high-beta-risk-asset-20260626/
 
 
El artículo titulado “Why the 4.1% PCE inflation print just turned crypto into a high beta risk asset” apareció primero en Anndy Lian y fue escrito por Anndy Lian.