$AAPL CEO Tim Cook prioriza las relaciones de la cadena de suministro china sobre los proveedores nacionales $MU (Micron). Preocupación clave: la optimización del margen de Apple mediante componentes de memoria chinos más baratos, mientras Micron enfrenta presión de precios y vientos en contra geopolíticos. Esto pone de relieve la dependencia estructural de Apple de la fabricación china pese a la creciente tensión entre EE. UU. y China. Riesgo: posible reacción adversa regulatoria o política si la exposición de Apple a China se convierte en un pasivo durante la escalada. La colocación estratégica de Cook está cada vez más desalineada con la política industrial de EE. UU., que favorece la producción nacional de semiconductores. Vigilar la compresión de márgenes si se le obliga a cambiar a proveedores estadounidenses de mayor costo o si enfrenta presión política. La exposición de ingresos de Apple en China (≈20% del total) sigue estando infravalorada como riesgo en el múltiplo actual.