Corea del Sur se ha convertido en el mercado bursátil más sobreextendido dentro de la ola global de alzas, con un aumento de los indicadores de especulación excesiva que hacen a los inversores más propensos a una posible corrección, según informó BCA Research.
El índice KOSPI ha subido con fuerza desde el estallido del conflicto iraní, logrando ganancias que superan el 50.00% en los últimos tres meses; mientras tanto, sigue elevado cerca de un 173.00% en el último año y alrededor de un 4.50% durante el mes pasado, lo que refleja la fortaleza de la reciente ola de riesgo.
La firma de investigación rebajó la calificación de las acciones coreanas a "neutral" desde "sobreponderar", apoyándose en que el mercado se ha convertido en la expresión más clara del comercio global de riesgo, impulsado por la fuerte subida de las acciones de semiconductores y por el flujo de inversores minoristas.
Dijo BCA: "Corea se ha convertido en la expresión más extrema de la ola global de alzas de las acciones", advirtiendo que la relación riesgo/beneficio en este mercado se ha deteriorado de forma notable.
Según el informe, las acciones de empresas de tecnología física en Corea aumentaron de manera notable durante este año, impulsadas por el optimismo vinculado a la inteligencia artificial y el impulso del sector de semiconductores, mientras que los inversores minoristas inyectaron con fuerza su dinero en las acciones locales en busca de ganancias. BCA señaló que las oleadas de alzas impulsadas por el impulso suelen volverse frágiles cuando cambia la percepción de los inversores.
La entidad también destacó varias señales de advertencia tardías en el ciclo económico que se extienden más allá de Corea. Es decir, la liquidez en efectivo retenida en los márgenes en Corea, Estados Unidos, Japón y la zona del euro ha caído hasta niveles históricamente bajos, lo que sugiere que los inversores ya han colocado una gran parte de su capital en acciones. Al mismo tiempo, se redujo la amplitud del mercado y las valoraciones se han tensado cada vez más.
BCA explicó que la estrechez del liderazgo del mercado en Corea la hace especialmente vulnerable a una corrección. Es decir, solo una fracción reducida de las acciones incluidas en el índice KOSPI cotiza por encima de su promedio móvil de 200 días, pese a que el índice de referencia fluctúa cerca de máximos históricos, lo que indica que la subida se ha concentrado en un número limitado de grandes nombres tecnológicos.
La entidad recomendó a los inversores tomar ganancias de la operación vigente basada en comprar semiconductores asiáticos y vender los supertítulos estadounidenses, indicando que esta operación logró un rendimiento de alrededor del 140,00% desde su lanzamiento en noviembre de 2025. Sin embargo, mantuvo su visión constructiva sobre el won coreano frente al dólar estadounidense y siguió prefiriendo los bonos del gobierno coreano a 10 años, basándose en el fuerte superávit de la cuenta corriente del país y en atractivos rendimientos de los bonos.
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